郭冰阳，金 芳

（湖南城市学院 理学院，湖南 益阳 413000）

经济学中的货币学派在理论和政策主张方面，都强调货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生变动的根本原因。Carl.Brenner于1968年使用“货币主义”一词来表达这一流派的基本特征，此后被广泛沿用于经济学文献之中。货币主义者认为货币在经济活动中最重要，而且货币存量的变化是解释货币收入变化的最主要因素，通货膨胀在任何时候都是一种货币现象。[1]

1995年，中国颁布了第一部银行法，将货币政策的目标确定为：对内维持人民币币值的稳定，以此促进经济增长，对外维持人民币真实有效汇率的稳定。随后，中国人民银行宣布将货币供给作为货币政策的中介目标，因此如何从货币供应量增长变化的角度认识货币政策，在调节经济运行中如何设计和实施货币政策，对解决当前中国经济发展的内在动力、控制通货膨胀和促进经济增长等方面问题无疑具有较强的现实意义。

目前国内从货币供应角度分析货币政策的研究不多，主要有唐齐鸣、王海生（1997），[2]谢云山、伍旭川（2006），[3]许亦平、张鹏和林桂军（2011）等。[4]他们都是在回顾我国货币政策的历史和转变过程的基础上，对数据进行描述性分析，提出体制转轨时期对货币政策的若干建议，研究方法主要是主观的定性方法。杨春雷（2009）使用 1990－2007年的数据，通过相关性分析及方差分解技术分析了货币供应增长率、货币流通速度变化率在中国货币政策实施中所起的作用。……