徐妍

摘 要 近年来，我国经济高速发展，社会财富得以快速积累。另外，对于通货膨胀的担忧，使得人们越来越注重资产保值增值。随着行业龙头诺亚财富的上市，各金融机构相继建立自己的财富中心。但是，第三方理财行业在我国还处于初步发展阶段，行业问题主要有社会影响力不高，监管不足，从业理财师人员专业知识不足，盈利模式单一，对其现状进行研究有利于更好的了解第三方理财并进行更正。本文将从其历史发展来分析目前第三方理财状况、特点。

关键词 第三方理财；历史；现状

一、第三方理财的概念

一般而言，理财活动是由投资者和金融机构这两方构成，而第三方理财指独立于银行、保险、基金、证券、信托等传统的金融机构的中介理财机构。具体来讲，这些公司持相对中立的立场，客观地为投资者分析其资产状况和风险承受能力，并判断所需的金融工具，为客户提供多渠道的资产配置途径。这种理财途径主要涵盖投资品选择、风险提示、税收计划、现金打理、养老保障和财富传承等，主要为客户定制个性的、多类型的和长期的理财方案。个人理财业务最早起源于瑞士，主要制定包括投资、税收、遗产在内的理财服务。世界范围来看，个人理财的演变大致经历了三个时期。

第一，酝酿阶段，个人理财在20世纪中期处于萌芽时期。严格地讲，这时期还不存在独立理财的概念，当时的理财，主要指保险公司的销售，业务员根据客户在年龄、收入、职业内容上的差异，实现保险的销售，以增加销售业绩形成与发展阶段。

第二，形成与发展时期，1969年12月，芝加哥机场的九位保险业务员聚在一起，决定丢弃单纯的保险销售。他们产生了以服务为导向的想法，商讨创立理财业。这个小组后来开办了理财学院，现在的理财协会就是这个小组创建的。

第三，成熟阶段，在上个世纪的90年代左右日益走向成熟时期。在良好的市场环境下，金融产品的日益丰富，金融衍生产品是这个阶段个人理财的主要内容，并且和其他的理财产品结合起来，从而满足客户的多方面需求

二、第三方理财业务发展历史

在理财业务上，其实在我国个人理财的起源要早于第三方理财，随着经济发展，个人理财需求就是在居民财富的积累中渐渐放大的。而个人理财业务的发展与成熟，为之后第三方理财的发展提供了基础，而我国个人理财主要有以下几个阶段：第一阶段，改革开放起初，群众理财以储蓄为主，不过随着我国金融发展日益成熟，较低的利息经常跑不过通胀，银行一年期存款利率，从上个世纪末大概是10%左右，后来逐年下降，一年期存款利息只有2%。故银行存款这一理财方式，被越来越多的中高净值人所丢弃；第二阶段，投资股票阶段，在上世纪90年代，我国证券市场建立，一种新式的理财方式开始进入居民的视野，那就是股票；第三阶段，房地产投资时期，房地产是居民向来倾向的投资热点之一，2004年，中国的楼市开始进入了“黄金年代”的高速增长期，现在中国楼市的格局两极分化严重，一方面三四线城市待售楼盘丰富，另一方面一线城市又在不断提价；第四阶段，借助第三方金融中介平台实现财富保值增值，随着人们理财观念的提升，第三方理财机构日益成为投资者理财的选择。据相关调查显示，有74%的被调查者对个人理财服有兴趣，还有41%的人表示会考虑个人理财机构。

而个人理财业务在2004年后才真正意义上开始开始，因为那时通胀严重，储蓄利息收益太低，银行理财产品便应运而生。但整体来看，第三方理财公司还处于起步阶段。而到2006年，国内经济继续保持高速增长，三方理财行业逐步在销售理财产品中发展起来。当时的金融机构都开始筹备财富中心，为客户提供多元的服务。但是市场上的理财产品，也开始让投资者眼花缭乱。2007年，股市开始疯狂，第三方理财在代销阳光私募产品中壮大。这一年，上证指数暴涨至6124点。在此期间，第三方理财中浮动收益类产品大受投资者追捧，然而随着市场的降温，监管加强，第三方理财也倒闭了很多。大约在2007年左右，第三方的行业龙头诺亚财富等很多第三方开发了许多阳光私募，但随着市场逐渐走低，很多第三方产品不能如期兑付，诺亚财富等第三理财机构也注意到商业模式的局限性，便转而开始发行类固定收益和一些股权类产品。2008年，美国次贷危机的爆发，脱累了中国经济，为了应付危机，政府立即拿出了令世界瞩目的4万亿救市计划。大批資金充裕了市场资金，这也带动了以基建、房地产代表的大幅投资。信托成了房地产资金融通的主要通道，而作为信托产品的销售方，第三方理财公司也依靠信托销售完成了初步积累。2012年，金融监管在政策放松，银行、保险公司、券商等传统金融机构开始进入财富管理市场。第三方理财公司开始面对多方面的竞争2013年到现在，第三方理财整体处于平稳发展期，中国经济逐步进入新常态但仍然保持较高速的增长，高净值人群又相应的增加了一批，第三方理财随之增加了客户基础。2014年4月，银监会对各地银监局和各信托公司下发《中国监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》，指出要防止第三方理财机构的风险向信托公司传递。依靠代销信托产品来生存的第三方理财压力剧增。

三、目前我国第三方理财的特点

1.第三方理财更具有独立性

第三方理财在组织上不附属于其他机构，，其独立的理财师也不是传统金融机构的雇员。它的收入来源于为客户提供理财咨询，与客户的利益一致。因此，第三方理财机构能在客观、公正的立场上，为客户的利益出谋划策。

2.第三方理财更具有个性化

面向大众提供标准化的理财服务是传统金融机构的做法，客户没有太多的选择余地。而第三方理财不仅能够基于客户自身风险承受能力做出相应的理财规划，还能够根据市场走势提供合适的理财产品，个性化理财服务特色鲜明。

3.第三方理财的产品更加多元化

传统的理财方式受国内分业经营的限制，为客户提供的投资工具有限。而第三方理财可以跨行业的为客户采集金融产品，它还可以根据按客户的要求定制金融产品。不仅如此，在海外资产配置上，第三方理财也具有很大的灵活性。