于沛丰

本文是在大数据金融的背景下，以蚂蚁微贷为例，介绍了蚂蚁微贷的发展历程、运作模式及其特点，蚂蚁微贷凭借其平台积累的海量数据，通过芝麻信用为用户的信用画像，从而刻画出了用户真实信用水平，为其提供信用贷款。大数据金融可以解决小微企业与传统金融机构间的信息不对称，为小微企业及个人创业者提供信用评估，加快融资的效率并降低融资成本，为小微企业融资提供新渠道。

一、蚂蚁微贷发展历程

蚂蚁微贷是阿里巴巴旗下的大数据金融平台，主要是针对小微企业融资服务，其前身是阿里小贷。蚂蚁微贷的诞生总共经历了以下三个阶段：

（一）奠定基础阶段

2002年到2007年是奠定蚂蚁微贷成立的基础阶段。阿里巴巴通过成立诚信通与原本的淘宝、支付宝等结合，积累了大量的原始数据。诚信通雇佣独立的第三方机构对阿里巴巴上商户的信用做出评价，买家可以很方便的了解到商户的信用水平，增加对卖家的来了解，作为购买的参考。同时商户还可以在诚信通平台上获得联保贷款与信用贷款。2004年推出的“诚信通指数”，通过对注册的会员身份认证，对交易记录进行打分，量化了商户的信用数据。支付宝作为第三方支付机构，解决了电子商务中交易双方的不信任，增强了用户的信心，也使得阿里巴巴的用户数激增。为阿里巴巴积累用户大数据奠定了基础。

（二）积累经验阶段

由于阿里巴巴的用户大多是个人或小微企业主，随着用户规模的不断增大，阿里巴巴逐渐发现了卖家融资难的问题。2007年与建行合作推出“e贷通”，随后又与工行合作推出“易融通”。阿里巴巴相当于银行与小微企业间的桥梁，由阿里巴巴提供商户的信息，而由银行提供资金。为小微企业提供无抵押、低门槛、快速便捷的融资服务。然而即使阿里巴巴向银行提供的了诸如商户的交易记录、店铺访问量等信息，但是银行用传统的方式无法从这些数据中提取出自己需要的信息，贷款的意愿不高，大量小微企业的需求依然难以满足。

（三）独自运营阶段

阿里巴巴在2010年和2011年先后在浙江和重庆成立了阿里小贷公司。阿里小贷主要服务于小微企业及个人创业者，提供小额信贷等业务。2013年三月，阿里巴巴成立阿里小微金融服务集团。2014年阿里获批筹建浙江网商银行，小贷业务与银行业务并存。2014年10月16日，阿里小微金融服务集团以蚂蚁金融服务集团的名义正式成立，阿里小贷更名为蚂蚁微贷。

二、蚂蚁微贷的大数据征信

芝麻信用隶属于蚂蚁金服，它通过运用大数据和云计算等技术，客观地呈现用户的信用水平。芝麻信用在FICO信用评级模型的基础上建立了自己的大数据分析模型，通过对海量数据进行综合处理和分析，研究了用户的身份特质、信用历史、人脉关系、行为偏好、履约能力这五个维度的数据，赋予每一个用户相应的芝麻信用分，从芝麻信用分的高低可以很直观的看出用户信用的好坏。芝麻信用是阿里旗下的一家独立的第三方征信机构。蚂蚁微贷也是以芝麻信用评分为参考标准之一来进行贷款的审核。

在芝麻信用的信用评价体系中，身份特质指的是用户的年龄、性别、职业、家庭状况、婚姻情况、收入水平等基本信息；信用历史指的是用户以往的信用记录，主要是信用卡还款记录等；行为偏好指的是用户在购物、缴费、转账、理财等活动中的偏好及稳定性；履约能力，即享用各类信用服务过程中留下的足够丰富和可靠的个人基本信息；人脉关系，即好友的身份特征以及跟好友互动程度。

无论是个人用户还是小微企业，还款意愿的高低最终还是由个人决定的，企业则是企业法人，通过大数据为用户画像可以把抽象的数据形象地展现出来，来刻画用户信用水平，让客户经理快速掌握企业及个人用户的具体情况。

三、蚂蚁微贷化解小微企业融资难的优势

（一）融资成本低。

相比传统金融机构，蚂蚁微贷的融资成本要低廉得多。融资成本可以从人力成本及时间成本两个方面考虑。人力成本方面，由于商业银行的客户经理需要人工审核贷款申请企业的资质，有时也许需要亲自去企业检查，核对库存检查报表等等。而蚂蚁微贷的客户经理可以通过简单的在线调查，借助已经积累的海量数据进行大数据挖掘，就可以快捷地分析小微企业往来的交易数据、信用数据、客户评价等，掌握信贷的风险从而快速做出是否批准贷款申请的判断。通常商业银行每位客户经理管理100家小微企业已达到极限，而蚂蚁微贷的客户经理可以管理1000家以上的小微企业。小微企业通过传统金融机构单笔信贷成本在2000元左右，而通过蚂蚁微贷，这一费用降到了只有2.3元。

（二）放贷速度快。

蚂蚁微贷放贷速度较传统金融业要快很多，其中订单贷款最快只要申请后的3分钟内就可以完成审核、审核通过后1天之内批准的贷款就可以入账。而信用贷款审核的时间略长一些，但最多也只需要7天。通常情况下，2到3个工作日即可完成。而商业银行放贷审批最快需要3个工作日，通常为7到15个工作日，审批通过后放贷又需要7到15个工作日。因此少则一周多则盈月的放款周期，阻碍了大部分小微企业的申请需求。蚂蚁微贷凭借网络信息传播快速以及计算机自动化处理的优势，向小微企业提供了全天候的融资服务，简化了融资的环节，并且针对小微企业提供了丰富的小额贷款产品，迎合了小微企业融资的特点及需求。

（三）资金周转快。

蚂蚁微贷的融资产品通常期限都较短，以订单贷款为例，最长回款期限为15天，期限一到系统自动从贷款者的支付宝账户中扣除贷款金额自动还款。因此蚂蚁微贷资金周转速度快，用户平均借款周期只有75天。资金可以快速回笼，继续投资到新申请贷款的小微企业。快速的资金周转使得蚂蚁微贷有充足的资本金可以为小微企业源源不断地提供贷款。

（四）监管体系全。

蚂蚁微贷的不良贷款率低于1%，得益于其建立在大数据金融基础上的完善的风险控制体系。蚂蚁微贷通过大数据云技术，可以实时掌握用户在阿里旗下各个平台的信用记录，交易记录以及与其有过交易的用户对其进行评价的记录。并且通过大数据模型判断买卖双方的关联度，判断是否存在刷信用的问题，未来的发展趋势，风险的大小等。而且蚂蚁微贷的贷款是直接发放到申请人的支付宝账户中的，用户对这比资金的使用也必然要经过支付宝的监控，蚂蚁微贷可以检测用户现金的流向，因而一旦用途与申请贷款的目的不符，有产生违约风险的可能时，蚂蚁微贷可以随时截断商户的现金，保证贷款的安全。

（五）审批手续简。

商业银行出于对控制风险的考虑，贷款审批的步骤一般较为繁琐。蚂蚁微贷简化了小微企业融资的环节。由于小微企业的人员往往缺乏财务经验，公司本身的财务记录通常并不符合标准要求，传统银行业的冗杂的需要提交的材料以及繁琐的审批手续将许多小微企业拒之门外。而基于大数据金融的蚂蚁微贷，擺脱了传统的三张表（资产负债表、现金流量表、利润表），小微企业的很多数据都是在网上记录的，如小微企业的交易记录、资金流水等等，只需提供一些最基本的数据即可。

（六）违约成本高。

商业银行推出纯信用无抵押贷款，一旦企业无法偿还债务，企业负责人逃跑，银行的损失无法追回。蚂蚁微贷通过监控贷款者的支付宝账户，一旦发生风险立即截停资金。并且具有网络店铺及账号关停机制，拖欠贷款的小微企业会被官网曝光，披露其违约的具体情况及企业相关的情况。而恶意拖欠的甚至会被关停账户，企业面临损失未来的收入以及重新开店的重置成本，大大提高了客户违约成本，有效地控制贷款风险。（作者单位为西安市经济研究所）