沈伟民

独家企划

“独角兽”元年

进入2018年后，交易所、证监会接连表态支持“独角兽”上市，引发了市场热度。尽管，就“独角兽”扶持上市的具体规则还没有出台，但改革现有制度桎梏，支持新经济发展和科技“独角兽”上市的大方向已经明确。

今年3月，仅用了36天就顺利过会的富士康，掀开了中国“独角兽”公司上市的序幕，也由此，“独角兽”正式成为中国资本市场上的又一个概念。

关于“独角兽”上市公司的来源，首先是此前去海外上市的中国“独角兽”公司，它们可以通过三种方式选择回归A股：一是等待国内进行中国存托凭证（CDR，Chinese Depository Receipts试点，以跨越现有制度障碍等问题，保证原有公司的框架和股东不发生改变；二是在上市的当地退市，通过IPO的方式回归A股；三是通过借壳的方式回归A股，如：360的回归模式。其次是在国内迄今还没有上市的“独角兽”公司，在目前政策的保驾护航之下，相对来说，上市将更快速、便捷。

接下来的问题是：拟上市的“独角兽”公司，到底有多少称得上是真正的“独角兽”？这些公司群体，到底处于什么状态？和全球部分国家相比，中国的“独角兽”群体，处于什么竞争水平？

富士康的上市，有着巨大的产业及经济政策的推动背景。此前证监会、沪深交易所等监管部门频频喊话支持“新经济”，為“独角兽”公司开通IPO绿色通道。其中，尤其是明确了对包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造这“四新经济”领域的拟上市公司中，市值达到一定规模的“独角兽”公司，放宽审批时间和盈利标准。……