程华秋子

赶在2017年年末，国内在线旅游行业两大年度性交易先后发生——先是马蜂窝（原名蚂蜂窝）获得1.33亿美元的D轮融资；再是同程和艺龙的合并案其后尘埃落定，宣布成为新公司“同程艺龙”，腾讯为其第一大股东。

在年底完成融资和合并的OTA（Online Travel Agency），纷纷赶上了狗年春节旅游旺季。2018年春节期间全国接待游客总数同比增长12.1%，旅游总收入同比增长12.6%。值得一提的是，伴随着消费升级的影响，国内游增速下滑，出境游增速显著上升：作为国人第一大出境目的地的香港地区，2018年旅客总数达到106.5万，同比增长14.5%，增速创4年新高，另一重要目的地泰国在春节吸引中国游客人数达31.3万，同比增长24%。

旅行达人的泰国之旅通常是这样开启的：打开Kayak或者天巡（Skyscanner）来个全网比价，接着打开Booking、Agoda或者携程开始预订酒店和机票；时间允许的情况下还可以用Priceline的Name Your Own Price低价订到一个五星级酒店。到达目的地后，又用Rentalcars租辆车……

这些预订平台对旅行达人来说早已是烂熟于心，但你或许不知道他们背后隐藏的真正大佬——Priceline（PCLN.NSDQ，图1）。

这家1999年就在纳斯达克上市的旅游预订垂直平台，经历了美国上个世纪初的互联网泡沫，每股价格一度跌到10美元以下，但如今最高股价却达到了2049美元（2017年8月8日），过去18年股价涨幅近千倍（图2）。

虽然知名度不及谷歌、苹果两大纳斯达克的旗帜，但Priceline是“唯二”在互联网泡沫中存活下来的科技公司，另一家则是亚马逊。且其盈利能力属于开挂级别：Priceline的每股收益42.65美元远超苹果（AAPL.NSDQ）和谷歌（GOOG.NSDQ）的8.33美元和27.88美元。