■ 苏 强

PPP模式有利于创新投融资机会，拓宽社会资本投资渠道，增强经济增长内生动力；有利于推动各类资本相互融合、优势互补，促进投资主体多元化，发展混合所有制经济；但是，目前PPP模式也出现了效率不高、实施不利、抗风险能力差的问题。这就要求在PPP项目实施中需要利用统计分析进行风险分析，通过风险排序，明确风险源并合理风险规避，才能保障项目的实施，才能保证政府、企业、民众共赢。

PPP项目由于涉及政府、企业、市政使用方的各方利益，且建设周期长、管理维护专业、民众使用多元化，因此需要进行充分的可行性论证和风险管理，才能找到合理的规模模式和策略，保障项目实施性和效益性。

一、PPP项目风险分析及规避模式

由于PPP项目多为市政基础设施项目，大多是关系到民生的项目，且建设投资大、周期长、收益缓，对政府和投资企业都是个考验。因此，对PPP项目的可行性分析和政府财政能力评估必须要完整、细致、全面、深入，尤其是对风险源的控制及规避机制必须经过详细论证后，方可进行实施。利用统计方法计算风险概率及损害，从而进行合理规避是一个可行的思路。其工作模式如图1所示。

图1　风险统计分析及规避模式图

（一）风险统计体系

在风险体系研究中，首先需要将风险源统计分类并划分层次，如第一统计层次为政策风险、市场风险、金融风险、技术风险大类，再将大类中划分各个小类，以此类推；其次，对每个大中小类进行统计评估，统计各类风险源发生的概率是多少，并且评估发生后对项目的损害是多少。利用专家法（如德尔菲法等）由专家打分，最终形成各类风险源的统计表；最后，进行排序梳理，确定风险等级。

（二）规避体系

根据风险体系的统计结论，对风险等级及危害进行统一排序比较，确定责任主体和受损主体，建立规避机制。规避的原则方法包括风险转移、风险弱化，风险承担等层次级别。

（三）结论

通过风险统计分析和规避体系，最终按照统计后的风险高低形成规避措施，并制定出降低各类风险的实施方式，落实到可行性研究报告和实施方案中。

二、实例

在广东省惠州市淡水河PPP项目的可行性研究中，利用上述统计方法进行风险规避，对后期的实施具有很好的实际意义。

该项目是市政基础设施项目，占地3平方公里，主要是完成道路、市政、交通设施的建设，初步投资为20亿，为城市土地开发服务。建设期为4年，运营期为10年，10年后将上述所有市政、道路等设施无偿交给当地政府。项目效果如图2所示。

（一）建立风险统计体系，统计风险源并排序

根据该项目的特点，对当地政策情况、市场情况、建设情况、金融情况、规划等情况进行充分了解，对风险源进行统计梳理；请政府部门和专家对事件发生的概率进行统计评估，最终形成风险统计分析表，结合当地已实施的PPP案例，对发生的概率进行了统计比较，形成了风险统计排序报告。

通过专家评议法和德尔菲法，对各类风险进行统计排序，并进行统计评估，最终确定各个因素风险度，详见表1。

表1　风险度统计评估表

图2　基础设施服务效果图

（二）结合风险统计报告，编制规避体系

通过对风险源的排序，经过研究分析，风险源由大到小具体为：

针对上述风险大小，通过规避机制原则，确定了风险转移原则、风险弱化原则、风险分担原则、风险共担原则，在各个原则中，确定了风险承担方及承担方式，详见表2。

首先，按照PPP项目原则由联合体成立项目公司，在项目公司中，由出资额多少确定风险和利润承担比例，对于承担风险过多的单位，按照我国对PPP项目的利润比例，进行一定的利润提成，确保谁出资多、承担风险多，收益则大的原则，将部分风险分担。

其次，建立合约体系，从合约关系上，将融资、设计、施工、测量、勘察、运营等风险转移，明确责任，建立责权利匹配、风险与利润共享机制原则。

最后，对无法转移的风险进行风险评估，政府和联合体之间，以及联合体之间建立风险底线机制，一旦超过各自承受范围，则以协议约定承担原则、承担份额，确保项目顺利实施。

测量实施

垃圾山现状

表2　风险源统计规避分析表

续表

由于本项目是市政基础项目，以解决当地政府、公众需要为主，是公益项目，通过各项风险分析，经过统计评估和分析，进行机会研究、可行性分析、实施性分析后，基本认为是可行的。目前，该项目进入了实施阶段，效果较为理想。

垃圾山改造后效果图

综上所述，在PPP项目推进过程中，利用统计分析、比较、排序进行风险统计评估是一条切实可行的道路，其优点是对风险源的大小、概率进行了合理的统计分析，明确有效的规避风险方向及重点。