李诺

浙江弘顺科技股份有限公司（证券简称：弘顺科技 证券代码：871865.OC）是一家专业的摩托车和汽车零部件类铝合金铸件制造商。在不到五个月前的2017年8月24日，该公司的股票在新三板市场正式挂牌转让。

弘顺科技在2015年、2016年和2017年上半年的两年一期中，其营业收入分别为1，403.80万元、2，647.12万元和1，124.9万元，2016年营收同比大增88.57%。同期，净利润分别为-500.89万元、196.26万元和38.08万元，在2016年实现扭亏为盈。从公司的经营业绩来看，虽然不是很出色，但是在2016年度还是表现良好，2017年上半年的业绩虽然有所回落，但是依然不会使投资者产生该公司的持续经营正在面临重大不确定性的联想。

应收账款异常走高，埋下资金不足的“地雷”

在弘顺科技挂牌申请的2015年和2016年报告期内，公司的应收账款分别为112.56万元和691.21万元，同比飙升514.08%，比同期的营业收入上涨得更快。上述应收账款的变化，反映在应收账款周转率上，就是公司的应收账款周转率从

2015年的15.58次，下降为2016年的5.11次，同比下降了67.20%。截至2017年6月30日，公司的应收账款继续上升到827.54万元，相比2016年12月31日的应收账款金额，进一步上涨了19.22%。当期的应收账款周转率已经下降为1.22次，即使合理推算到全年数据，也将在2016年的基础上继续明显下滑。至此，高比例的应收账款对营运资金的周转，已经形成了明显的压力。

在两年一期的报告期内，弘顺科技资产负债表下的货币资金项目分别为28.15万元、6.17万元和5.85万元，完全是捉襟见肘的态势。

固定资产投资规模过大，资金面雪上加霜

如果仅仅是应收账款一个问题，或许弘顺科技在短期内还不至于沦落到被质疑经营可持续性的地步，可是庞大的固定资产投资，或成为吸干公司现金流的又一“虎口”。……