大卫 A.斯坦伯格 王宇

摘 要：汇率低估与关税保护具有相似的经济效果，而且本币汇率低估可以使本国企业在国际市场上更具竞争优势，但是多数国家都选择了汇率高估政策。这是因为关税保护政策作为更精准的保护主义工具，可以选择性地实施，不会增大企业成本，更为权势利益集团偏好；而汇率低估政策作为普惠性的保护主义工具，较为迟钝而且有可能增加企业成本，因此无法得到更多的使用。

关键词：保护主义；对外贸易；权势利益集团

中图分类号：F831.6 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2018）02-0058-03

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2018.02.009

汇率低估与关税壁垒、财政补贴一样，同属保护主义工具，具有相似的经济效果（Broz和Frieden，2001）。本币汇率低估旨在使本国企业在国际市场上更具竞争优势。但是，非常令人费解的是，在这个保护主义几乎无所不在的世界上，被称作“汇率保护主义”的汇率低估政策却较为少见，多数发展中国家都选择了汇率高估政策。

下面，我将运用我自己提出的汇率政治经济学理论，来解释为什么一些保护主义工具比另外一些保护主义工具使用得更为广泛。概括地讲，权势利益集团更偏好哪些政策工具，哪些政策工具就能够得到更为广泛的使用。比如，那些能够增加企业利润且更有针对性的保护主义工具，更受权势利益集团青睐，也因此而得到了更广泛使用，比较典型的是关税保护政策。相反，那些可能增加企业成本，且缺少针对性的保护主义工具，很少受到权势利益集团青睐，也因此而没有能够得到广泛使用，比较典型的是汇率低估政策。……