□ 山东财经大学教授、本刊特约评论员 李德荃

企业的生存与发展既离不开适宜的外部社会环境，同时也离不开卓越的内部权力架构与运行机制。就外部社会环境而言，关键之处有三：一是司法要透明与公正；二是市场竞争要公平；三是税费要低廉。就企业的内在权力架构与运行机制来说，关键之处有二：一是决策要理性，也就是企业的所有决策与一切行动都只为了达成一个目标，那就是尽可能地增进企业投资者的利益，亦即实现企业价值的最大化；二是决策机制要高效。

纵观人类经济史，独资企业是最早出现的企业所有制形式。在独资企业制度下，由于经营管理者与投资者是同一个人，因此其经营管理与决策不可能违背投资者的意志，从而能够达成理性。与此同时，由于独资企业的内在权力架构与运行机制简单直接，因此其决策也能达成高效。

然而，伴随着生产的社会化，一方面独资企业越来越难以满足自身的融资需求，从而出现了股权融资方式；另一方面企业经营管理的难度越来越高，从而产生了对相关专业人才的需求。于是，催生了股份公司这种企业所有制形式。股份制企业的核心特征就是引入外部投资者，并区隔股东与企业法人之间的法律关系，聘任专家、能人或精英管理企业。我们之所以把股份公司制称作现代企业制度，就是由于它的这个特征顺应了生产的社会化与经营管理的专业化这两个社会经济发展的大趋势。……