李正勇

【摘 要】 信贷资产证券化是一种新型的融资方式，特殊性就在于虽欠缺流动性但是却可以在未来产生利息，具体指商业银行等金融机构将自持的特定资产真实出售给特设信托机构。发起人通过对这类资产或资产组合进行重新的结构设计和安排，在增强其信用的同时，也分别对其收益与风险进行重组和分离，将该类资产或资产组合转化为自由流通和交易的证券产品，达到让金融市场上的投资者既可以对其进行购买投资，又能帮助发起人实现了融资的目的。基于此，本文通过以中国商业银行开展信贷资产证券化业务为出发点，分析信贷资产证券化业务是如何发挥其优势，影响我国商业银行的经营活动，研究商业银行如何利用好信贷资产证券化这一业务，促进金融行业的发展，进而带动我国经济金融市场的有利发展，对于深入探讨其在我国经济发展中的作用具有重要的理论指导意义。

【关键词】 证券化 信贷资产 研究分析

一、引言

资产证券化（Asset-backedSecuritization）是世界金融业界的一匹黑马，是发展最快的一种金融创新技术。其最初是起源于美国1968年的房地产抵押担保证券，主要是指将一些特殊的资产进行可交易化。这类资产的特殊性在于其自身拥有的两个特点：第一，流动性较差;第二，在未来，有可预估的稳定的现金流产生。因而，利用精巧的技术设计，将该类资产的风险和收益进行重新的安排，使其在发行人、创始人、中介以及投资者之间有效的实施分离和重组计划，该类资产的未来可预见现金流亦即成为了其可证券化的基本保障。……