简海旻

【摘要】供应链金融把核心企业跟上下游中小企业联系在一起，降低了银行和企业之间的信息不对称。应收账款融资是目前供应链金融最普遍的形式，但发展的程度还不够。对应收账款质押融资业务进行大力发展和不断改进，能有效解决中小企业融资难问题。

【关键词】供应链金融 应收账款质押融资 风险防范

我国中小企业众多，在供应链中占用重要的地位。但是中小企业的自身规模和综合实力与核心企业相比较仍具有巨大差距，再加上抵押贷款的资产不足，导致中小企业很难从银行那里贷到充足的资金，这不仅仅使中小企业得不到资金运营，还阻碍了供应链的发展。相对于中小企业，那些处于供应链中的核心企业有着充足的抵押资产，再加上在行业的信誉较好，很容易就能向银行取得贷款。在这样的大环境下供应链金融产生，银行将评估对象扩大为整条供应链，通过借助核心企业的信誉，中小企业也能从银行获得贷款，同时也有利于核心企业的信誉提升及良好合作，对银行而言也增加了其利润收入。

在供应链的运作过程中最普遍、最有效的模式是应收账款融资模式。供应链应收账款融资模式把应收账款作为质押物，让企业能从银行贷得充足的资金，使企业能够正常运营，为缺乏资金的中小企业提供一种新的融资方法，提高了供应链的效率。

一、基于供应链金融的应收账款质押融资风险分析

（一）法律风险

供应链金融存在有关应收账款质押有效性的风险。应收账款质押是属于债权转让，在某种情况下银行对应收账款的质权可能会不产生法律效力。企业在应收账款质押时应通知这笔账款的债务人，如果应收账款在转让时未通知第三方债务人，这项转让对债务人就没产生效力，银行也就失去了这笔应收账款的质权。质权人在履行应收账款质权时，若通知程序沒落实好，应收账款债务人也可以以对这项应收账款质押不知情为理由拒绝承认这项转让。其次，当账款债务人公司出现破产保护的情况，银行以质权人身份分配财产时，只是属于一般债权人，并没有优先受偿的权利，这对银行不利。

（二）信用风险

信用风险主要分为两种情况：系统风险是指由于外在经济环境、行业因素等使企业失去还款的能力，还有一种是非系统风险，即由于企业本身的销售方针错误、经营策略出现问题等造成企业失去还款的能力。

（1）中小企业自身资质的风险。在应收账款质押融资业务中企业的还款依据是应收账款。当应收账款无法收回时，银行有权利对欠款企业追偿欠款。中小企业的盈利、营运等各方面能力对这笔应收账款融资业务影响非常大，这决定着中小企业有没有能力归还贷款。

（2）核心企业及供应链运营风险。在应收账款质押融资业务中中小企业以自身的应收账款作为还款来源，核心企业一旦出现经营问题，中小企业的应收账款就会收不回，那么商业银行必将浪费相当多的人力物力向中小企业进行追偿，这会使银行蒙受不必要的损失。此外，中小企业与核心企业的合作关系也会是影响信用风险的因素。

（3）行业状况的风险。行业状况主要跟国家的经济环境有关。若国家经济环境良好，自然能推进行业发展，反之如果国家经济环境不乐观，则行业发展势头也不会顺利。除此以外，国家对行业制定的相关政策的发布都会影响企业的日常营运。而行业的发展对中小企业的经营影响巨大。如果行业处于衰退期，那么企业的发展空间也会缩小。

（三）操作风险

在授信调查阶段中人员素质是最容易引起操作风险发生的因素。在应收账款质押融资中要核查核心企业和中小企业之间的交易信息，这些信息有助于银行对风险的判断，所以要求调查人员具备专业化知识，能够对应收账款和企业间的交易作出正确评价，一旦调查人员不够专业或一时疏忽，就会让银行错误判断风险，从而带来损失。

二、基于供应链金融的应收账款质押融资风险的防范对策

（一）防范法律风险

（1）严格审查应收账款的真实性与合法性。商业银行应当确认应收账款的是否真实并且合法，对以不及格的应收账款质押的企业应不给予贷款。首先，审查应收账款的合格性，保证应收账款的资信情况跟账龄都在可接受范围内。然后还要留意应收账款债务的来源及发生原因是否合法，应收账款不能与违法行为有一丝关系。还有一点，检查质押物是否真实，特别要审查企业双方的增值税发票。

（2）对合同条款进行细化。由于我国还没有相关的法律法规对应收账款的质押融资进行明确规定，所以商业银行对应收账款的质权存在风险。在开展应收账款质押业务中，商业银行要留意其中的合同细则，特别是要对相关法律还没有规定明确的地方进行约定，以免双方理解产生分歧造成误会。完备的贷款合同可以有效降低应收账款质押融资业务的法律风险。

（3）通知借款企业与应收账款债务人应收账款质押业务的发生。没有明确的法律规定应收账款债务人与商业银行的接触事宜。不排除有借款企业以虚假的应收账款进行质押，商业银行对这笔应收账款的真实情况很难得知。同时作为质押物的应收账款能否收回跟一个因素有很大关联，那就是应收账款的债务人是否能够顺利偿还这笔账款。因此，商业银行告知应收账款债务人其账款已经质押，并与其签字确认，以保证得到应收账款债务人对应收账款的承认。

（二）防范信用风险

关注中小企业有关风险：

（1）确保中小企业财务报表的真实性。在供应链金融的中小企业应收账款质押融资业务中，商业银行对中小企业信用风险的评估指标不同于现在一般所采用的评估指标，可能对中小企业的评价没有以前那么看重，但却不等于说可以完全放弃关注中小企业的情况。中小企业自身的偿债能力、盈利能力、营运能力以及成长能力仍然关系到债务偿还的可能性。因此，商业银行对财务报表的真实性依然不能掉以轻心，还要保证财务报表中的各项数据的准确性。商业银行还能采取委派人员到企业进行突击调查等措施，审核企业的财务报表以及经营情况。

（2）督促中小企业加强应收账款管理。基于供应链金融的应收账款质押融资的还款依据是作为质押物的应收账款，账款收不回对银行的债务也就一直存在，因此中小企业要时刻注意对应收账款的管理，建立一个完善的应收账款催收机制，以保证能在期限内把应收账款收回，归还对银行的贷款。endprint

关注应收账款有关风险：

（1）关注应收账款的指标。在应收账款质押融资业务中，应收账款质量的衡量指标主要是应收账款的坏账率和账龄。应收账款账龄和坏账率可以直接向企业获取。如果账款的坏账率高、账龄较长，则表明资金效率低，容易产生坏账风险，此时银行应中止对企业的融资，避免遭受损失。

（2）关注核心企业。作为应收账款的债务人，核心企业有责任在限期内把应收账款还清。因此商业银行关注的要点主要集中在核心企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。就算核心企业经营没有问题，能正常盈利，商业银行也要审查核心企业以往是否有过对中小企业应收账款和商业银行贷款逾期不还的情况，防止核心企业恶意拖欠债款。

（3）供应链运营方面。核心企业对应收账款的归还与商业银行贷款的收回息息相關。商业银行应该在业务操作过程中，应该对中小企业与核心企业之间的交易进行了解，例如通过查看相关的增值税发票确定交易是否稳定和持续，保证能在期限内收回贷款。

关注行业发展情况及相关政策。因此，商业银行应该关注国家相关行业的法律政策和经济政策，调查行业的发展潜力。这关系着企业的盈利能力和偿债能力，一旦企业经营失败导致破产，银行将损失惨重。

（三）防范操作风险

（1）完善内部控制体系。在基于供应链金融的应收账款质押融资中，掌握准确的信息很重要。在基于供应链金融的中小企业应收账款质押融资中，商业银行可以设立一个部门，专门负责融资资产的管理工作，在客户经理进行核查后再由资产管理部门人员进行第二次核查，双重把关，降低由于个人疏忽而发生的操作风险。此外，商业银行严格遵照授信规定，对应收账款的合规性进行定期审查，尽量减少风险的发生。

（2）对工作人员进行培训和素质提升。应收账款质押业务由于操作复杂，所以对于工作人员的素质要求较高，要求工作人员不仅能胜任复杂的操作，还要掌握有关该业务的知识。因此，商业银行要积极发掘及培养人才，培养出业务能力强、知识面广阔的高素质人才，推动应收账款质押融资业务的不断发展。

（3）降低对操作人员个体能力的依赖。在基于供应链金融的应收账款质押融资业务中，操作人员在贷款给企业前需要做充分的调查，调查的信息量较多而且较复杂。为了降低由于操作人员个体能力而引发的风险，银行应该设立一套完善的调查程序，使操作人员有规可循，减少由于操作人员主观因素对调查结果的影响。

（四）中小企业加强自身建设

首先必须完善公司的管理架构，加强财务管理方面的工作，制定一套应对风险的措施，改正不良风气，加强企业文化的建设。其次，必须加强对应收账款风险的控制，设立一套完好的管理制度，必要时加大对账款的催收力度。然后，中小企业应建立完善的信用管理制度，对客户的信用信息进行登记整理。还要配合银行监控账款负债方的动向，使应收账款质押融资业务能够顺利完成。endprint