任俊逸

(安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233030)

华图教育两次借壳上市失败的案例研究

任俊逸

(安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠 233030)

新三板企业为了实现从证券市场直接融资、税收筹划、树立良好的企业品牌形象等目的纷纷想尽办法在A股市场上市。纵观新三板公司上市的途径，多以IPO或者被收购以获得资产重组的方式为主。新三板公司借壳上市的这一捷径也在近些年来被经营管理者们所采用。2017年5月，华图教育的借壳方扬子新材宣告资产重组计划终止标志着华图教育两次借壳上市失败，结合财务指标分析，分析了我国教育类新三板企业借壳上市难的原因，并提出我国教育类新三板公司借壳上市的对策。

新三板企业；借壳上市；资产重组；财务分析

证监会在2016年11月指出新三板创新层制度供给方案即将出台，这表明防控风险仍然是新三板市场发展的重要目的。新三板公司的性质是非上市公众公司，企业性质的改变以及未来转板上市的需要，新三板企业面临着许多新挑战。规避新三板企业经营中的财务风险，加强风险管理及内部控制是经营管理者的一项迫切的使命。

一、企业借壳上市动机概述

1.企业借壳上市的概述

借壳上市有宏观和微观两种定义。从微观上来看，借壳上市是指母公司通过将核心资产投入到已上市的子公司。而通常所说的借壳上市是指非上市公司重组一家已上市但市值很低的公司，利用反向购买相关业务来取得上市资格。……