董春丽，汪 桥

锚定效应、公众学习和通货膨胀预期形成研究

董春丽，汪 桥

本文结合预期锚定和学习效应，利用我国未来物价预期调查数据，分析说明了我国公众通货膨胀预期的形成过程。结果证明公众是在不断学习中改变通货膨胀预期的锚定水平进而改变通货膨胀预期。公众不仅通过过去的实际通货膨胀学习，还通过各种经济环境的变化学习。央行要通货各种途径建立信任度战略，引导公众通货膨胀预期的形成和改变，稳定通货膨胀预期，稳定物价水平。

锚定效应；公众学习；通货膨胀预期

稳定物价是宏观经济政策的四大目标之一，保持适宜和稳定的通货膨胀是所有央行一直在不断思考和实践的问题。自通货膨胀预期理论提出以来，政府意识到预期对于通货膨胀的重要作用，央行的管理目标也开始从通货膨胀事后治理向事前的管理通货膨胀预期转变。

通货膨胀预期会通过影响公众的消费、投资等影响通货膨胀的理论分析目前已经非常清晰，但对这一过程如何进行的却尚无一致的结论。通胀预期作为主观性较强的一个变量，其测定过程较难，大部分的文章通过计量经济学模型或数学模型测定出通货膨胀预期，但数据的结果差异性较大，得出的结论也不相同。通胀预期的测定是研究通胀预期与其他相关变量关系的基础，因此如何相对真实的测定居民的通胀预期仍是需要解决的关键问题。预期分为公众的预期和经济学家的预期，本文研究对象为公众的通货膨胀预期。……