宋晓翠（高级会计师）

反腐会影响企业信贷吗
——来自我国工业企业数据的证据

宋晓翠（高级会计师）

利用2012～2015年间我国工业企业数据和手工收集的各省市反腐数据，实证分析反腐对企业获得的商业银行信贷的影响后发现：第一，反腐会显著增加企业信贷的可获得性；第二，反腐会显著增加企业的信贷额度和贷款期限，并且会显著降低贷款利率；第三，随着企业所有权、政治关联和资产规模因素的不同，反腐对企业信贷的影响机制存在显著差异。

反腐；企业信贷；所有权；政治关联；企业规模

一、引言

自2012年以来，反腐在全国范围内展开。一些省市的首长因涉嫌腐败而纷纷落马，实际上，政治反腐的影响，不仅仅在我国公务员范围存在，对该地区的经济发展同样存在影响。当某一地区首长落马，将会影响下一任首长以及该地区公务员的行政作为，甚至可能直接影响金融、房地产等行业的运行（高善文，2016）。

从企业融资的视角来看，为了降低企业的融资约束，近年来普惠金融在全国各省市都得到发展。那么，伴之而来的政治反腐是否会对我国企业信贷造成冲击呢？为了对该问题展开分析，本文拟结合我国工业企业数据和手工收集的各省市反腐数据，来探讨反腐对企业获得商业银行信贷的影响机制，并根据传导机制为反腐背景下企业融资决策提供建议。

本文主要的贡献包括以下两个方面：第一，首次结合我国反腐相关数据，分析了反腐的经济学影响，研究结果显示了反腐不仅可以提高我国企业信贷的可获得性，而且可以提高包括贷款额度、贷款期限等在内的企业信贷质量；……