刘瑞轩

摘要：经济新常态是强调结构稳增长的经济，而不是总量经济；着眼于经济结构的对称态及在对称态基础上的可持续发展，而不仅仅是GDP、人均GDP增长与经济规模最大化。毫无疑问，金融危机后我国进入了经济新常态。经济增速从高速转为中高速；经济结构优化升级；从要素驱动、投资驱动转变为创新驱动，这些都是经济新常态的题中之义。面对突如其来的变化，许多中小企业由于体量小、融资难、抵押物不足等问题，引发了大量信用风险。本文旨在通过分析各方因素的变化，结合我国国情，深入剖析特定时期，中小企业信用风险激增的成因，进而为解决这一恶性难题多角度提供参考。

关键词：经济新常态；中小企业；信用风险；激增

改革开放以来，我国经历了长达近30年的经济高速增长。而经济增长方式主要是要素驱动和投资驱动的粗放式增长方式。而就在这一增长方式下，催收了一批有中国特色的中小企业。不可否认，中小企业在我国有着十分重要的地位，为我国经济社会发展做出了突出贡献。就在2008全球金融危机发生后，国际国内形势发生重大变革，尤其是经济领域更为明显。而就在经济形势发生重大变化之际，许多中小企业由于“先天不足”都发生了信用风险，而且是一段时期的集中爆发，给整个中国的金融环境造成破坏，进而影响实体经济的发展。

一、我国经济新常态的特点和影响

（1）经济从高速增长转为中高速增长

经济发展应该遵循事物发展的客观规律。当一个国家或地区经历了一段时间的高速增长后，都会出现增速“换挡”的想象。例如，日本在1950年到1972年期间，GDP增速大约为9.7%，但是到了1991年到2012年期间，GDP增速降至0.86%。许多发达国家的经验表明，经济“换挡”是一种正常现象。而反观中国，无疑是处在经济换挡期，但即使处在经济换挡期，GDP增速依然保持在7.5%以上的水平，明显高于其他经济体。

（2）经济结构优化升级，发展方式不断改善

在中国经济高速增长的几年，我国资源、环境都承受着巨大压力，社会保障体系欠账也较多。首先、资源消耗大，资源约束凸显。在2013年的时候，中国GDP占世界的比重为12.3%，但能源消费总量占世界的比重为20%，可见我国能源利用率较低，粗放型发展方式明显。与此相对应的是，我国人均淡水资源拥有量仅占世界平均水平的三分之一；石油、铁矿石等主要矿产资源对外依存度持续上升，资源对经济发展的约束作用越发明显；其次，环境污染严重。我国有进3亿农村人口、近6000万城镇人口喝不上安全的饮用水，京津冀地区频发雾霾污染事件，这些环境污染事件都给人民留下了切肤之痛，环境污染已成为阻碍经济发展的主要障碍；最后，社保体系不完善。不可否认，我国已基本建成覆盖城乡的社保网络，但保障水平偏低且不平衡，跟提出的“兜住底，易流動”的要求还有很大差距。综上所述，我国经济结构优化升级已迫在眉睫，原来那种“先污染、后治理”的粗放型发展方式已无法为继，透支人口红利、社保体系滞后的非人性模式也已无路可走。面对经济新常态，唯有忍痛割腕，调整经济结构，转换发展方式，才能使中国经济健康稳定发展。

（3）经济增长动力从要素驱动转向服务业及创新驱动

我国经济进入新常态以来，经济发展的最大特点就是经济发展速度“下台阶”，经济发展效益“上台阶”。长期以来，我国依靠高耗能、高污染、低效能为代表的第二产业贡献GDP，而以科技创新，高端服务为代表的第三产业始终是发展的短板。加之近期，个性化、多样化消费已成为我国消费的主流；以移动互联网为代表的新技术、新业态大量涌现；新型工业化已在全球掀起浪潮，全球工业版图正在重新构画。这就更突显我国转变经济增长动力的必要性和紧迫性。自2013年，我国第三产业增加值占GDP的比重达46.1%，首次超过第二产业。以科技创新为代表的第三产业，必将是经济新常态下的动力引擎。

二、我国中小企业融资情况分析

（1）中小企业融资现状

作为占我国企业总数近99%，对GDP贡献超过60%的中小企业来说，变化可谓来的迅猛、来的彻底。由于中小企业自身带有许多先天不足，如发展起步晚，初始资本低，盈利能力弱等特点，而这些都是制约中小企业融资难、融资贵的“瓶颈”。尤其是在经济高速发展后，许多大企业都已有相当实力和较高的信誉，金融机构的风险厌恶属性，致使中小企业的缺点更加突出，融资更加困难。

（2）中小企业自身因素

1、资金需求迫切。许多中小企业在创办之初，原始资本投入就不足，加之后期运营需要大量的流动资金，所以融资需求极为迫切。

2、抵押物不足。中小企业大多在市场中处于弱势地位，盈利能力较弱，因此能过提供给金融机构的抵押物很有限，而且往往抵押物的折扣率较高，达不到融资标准。

3、管理水平不佳。由于中小企业所处的市场地位较低，人才招聘时同样处于弱势地位，所以所招聘人员的业务水平通常不高。这就致使企业的创新能力、财务管理能力、风险防控能力都相对较弱，进而影响企业的可持续发展。在融资时，让使许多金融机构望而却步。

（3）金融机构因素

1、以银行为代表的金融机构。此类金融机构普遍具有风险厌恶属性，加之内部管控严格、审批流程繁琐、人员风险意识强，业务准入门槛高，这就致使中小企业很难符合银行标准。

2、以天使投资为代表的机构。此类机构具有一定的风险偏好，资金相对雄厚，管理比较完善。但只对高成长、高回报、高科技含量的中小企业适用，并不具有普世价值。

3、以小额贷款公司为代表的机构。此类机构具有准入门槛低、手续简便、担保条件低的特点，但利率和其他收费较高。近期发生的多起小额贷款公司催债事件表明，此类公司管理还不完善，风控能力较弱，清收坏账手段粗暴。这就致使许多中小企业，对小额贷款公司又爱又恨，而小额贷款公司也并不能真正解决中小企业融资难的问题。

（4）政府因素

不可否认。近些年，政府出台了许多支持中小企业的政策。一方面一些政策没有落实到位，另一方面一些政策针对性不强，存在“隔靴搔痒”的问题。例如政府出台的一些融资担保政策，准入门槛并不比银行低，许多中小企业依然没能融资成功，也没有从根本解决中小企业融资难的问题。

三、中小企业信用风险激增的原因分析

（1）中小企业风控能力不强

1、出口形式变化。经济进入新常态后，外贸出口出现下滑，致使许多原来依靠低端生产加工为主的中小企业一时订单锐减，而这些企业往往具有一定的生产惯性，雇佣工人较多，产业转型很困难。

2、消费模式变化。过去我国在经济生活方面，基本是解决“有无”的问题，即温饱问题。但随着经济新常态的到来，我国消费模式发生重大变化，开始解决“好坏”的问题，即小康问题。在许多产业的中低端环节，积累了大量的中小企业，也因经济变化受到冲击最大，出现许多倒闭破产现象。

3、环境管控的變化。随着我国环境污染日益严重，环境管控日益严格。而许多中小企业依然还是高污染、高耗能、高排放的三高企业，不能适应我国对环境管控的变化，致使许多企业被强制停水停电，甚至被强制关停。

4、管理能力不足。许多中小企业往往人员少，多为“一言堂”。领导者的管理水平、经营理念、前瞻意识往往不足。这就直接导致企业，没能跟上时代的潮流。更有甚者，领导者素质不高，诚信度不高，存在极大的道德风险。

（2）金融机构管理漏洞

1、银行业绩压力。随着我国银行不断增多，银行间的竞争压力不断加大，银行利润不断变薄。这就致使一些银行开始经营一些风险较大的业务，比如次级贷款等。一些原来不具融资资质的中小企业现在也能带到款了，致使信用风险陡增。

2、人为道德风险。一些金融机构人员，由于一时间看到贷款条件降低，贷款流程简化，便萌生违法之心。加之，我国银行内部管理还不完善，就容易出现银行内部人员和企业勾结骗贷的恶性事件。

3、政策解读不到位。有一些地方，政府作为担保，为小企业进行融资。作为银行也应该核查企业资质，而不是只要有政府担保就“放行”。一味地追求政治效益，而曲解了政策初衷。

（3）政府政策忽冷忽热

1、急于求成，一刀切。一些地方碍于上级对中小企业扶植政策的压力，没有深入调查了解企业，仅仅为了完成任务，致使准入企业鱼龙混杂。这一方面造成政府债激增，另一方面政府信誉受到损害。

2、戛然而止，无连续。有些地方发生了政府担保企业违约后，一些部门为保证政府信誉的一时之安全，在中小企业正常续作贷款时变相不做担保，致使企业一时无法找到合适担保而被动出现信用风险。

总结：我们要顺应经济新常态的潮流。针对中小企业融资难、融资贵的难题。中小企业自身要苦练内功、提高管理水平、增强竞争实力；金融机构要宽严结合，创新针对中小企业的担保方式，加强内部控制；政府部门则要对症下药，对相关政策要“善作为”，加大问责力度。希望在分析中小企业信用风险激增的成因后，能为科学解决中小企业融资难提出重要参考。

参考文献：

[1]陈世清.对称经济学.中国时代经济出版社

[2]古鹏峰.大数据时代“数据质押”融资模式分析.当代经济