漆颜华

[摘要]股市在中国经济发展中起到资源合理分配的作用，而这需要股价能够反映公司业绩，过去的很多学者认为中国股市的股价不能反映公司的业绩。文章通过计算上证50的EPS和价格之间的相关关系，认为中国的股价越来越趋向合理化。

[关键词]股价；EPS；公司业绩

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.25.071

股市选出了一小撮最优秀的公司使投资便利，我们把钱投资给上市公司，公司发展的同时投资人也受益，在这个过程中资源得到合理分配，让社会更好地发展。上市公司股价的价格受市场环境，诸如利率、汇率的影响，最根本的影响因素还是公司业绩。

1 从经济学原理看股价和公司业绩的关系

为什么业绩好的公司的股价相应会更高？第一，公司的实际控制人往往持股数最多，若股价上涨，则公司实际控制人受益最多，那就更容易经营好公司，如阿里巴巴公司的马云等。其次，公司在经过IPO等融资方式筹到钱后，员工曾经虚无缥缈的股权变成了实实在在的金錢，如果公司经营得好的话股价能够提高，对他们来说也是种激励。可实际上有些经营不善的公司，股票价格一直高炒不下。就像前几年的“蒜你狠，豆你玩”的现象中因为需求量的非理性变动，使得价格偏离合理值，股票也是一样，股价也会根据需求的变化而出现变动，股票的需求源于各种各样的投资者，投资者都会用真金白银去选择自己看好的公司，这种投资者主要有三类：第一类是技术面的散户；第二类是基本面投资；……