陈雪+朱婧仪

[摘要]文章通过对中国、美国上市公司盈余分布的分析和观察，发现零阈值处有明显分布断层，这是进行盈余管理的证据；中国企业分布左右数量极为不平衡，而美国则相对对称，这是由于中国上市公司实行审核制，而美国采用注册制引起的。

[关键词]盈余管理； 盈余分布；上市公司

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.25.066

1 引 言

盈余管理（Earning Management）是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为（毛洪涛，2009）。以往的研究表明，企业的盈余管理行为被管理层所广泛采用。但是由于关键数据的不可获取性，具体某个公司的盈余操控行为又是难以识别和界定的。文章试图通过大量上市公司盈余分布图，从宏观数据的角度，来找到盈余管理存在的证据，同时为了验证普遍性，同时选用美国和中国上市公司的盈余分布数据来予以说明。

2 研究设计

2.1 理论分析和研究假设

由中心极限定理可知，在任意一个总体中抽取样本量为n的样本，当n充分大时，样本均值的抽样分布近似服从正态分布。所以在大样本且没有利润操控的情况下，净资产收益率分布图应该大致服从正态分布的。但是由于盈余管理的存在，这种大致的正态分布将会受到破坏，同时由于企业对于盈亏临界点尤为敏感，亏损企业总有试图盈利的动机（蔡春，2012），而盈余管理又存在实施成本，利润调整幅度越大，成本越高（龚启辉，2015），因此轻微亏损的企业有更强烈的意图和条件让自己扭亏为盈。……