邵 航

(上海交通大学 安泰经济与管理学院，上海 200030)

存在破产风险下批发价格契约研究

邵 航

(上海交通大学 安泰经济与管理学院，上海 200030)

研究了在供应链批发价格契约且零售商延期付款，考虑零售商存在破产风险和破产成本的情况下，相比于传统的模型，达到供应商领导的斯皮尔伯格博弈均衡时，供应商的定价策略以及订购量的变化。研究表明，零售商的破产风险和破产成本会对供应商的定价产生影响，但是零售商的最优反应函数不变。破产风险和破产成本对最终订购量会产生影响，但是只有破产成本会决定订购量相比于传统模型的订购量的大小关系。

批发价契约； 破产风险； 破产成本； 延期付款

供应链中的企业有两种融资模式，一是直接从银行贷款的外部融资模式，二是上下游企业间通过预付款、延期付款等的内部融资模式。其中，内部融资模式又称为商业信用模式，其相对于外部融资模式有一定的优势，因为相对于银行，供应链中贷款方的企业更了解市场情况和借款方企业的运营情况。而且，延期付款这种对零售商的优惠政策可以在很大程度上帮助中小企业，尤其是成长迅速的零售企业，可以在很大程度上缓解零售商的资金压力。而对于供应商来说，延期付款的政策能够鼓励下游零售商提高订购量，提升终端需求从而提升市场份额，同时也有助于供应商开展市场竞争。数据显示，1993年美国企业间的应收账款账面价值超过1.5万亿美元，是当年企业新发债券和股票价值的2.5倍。……