叶大因，黄振宇，辛海波，吕秀慧，韩晓光

（1.滦平县土地储备中心，河北滦平038250；2.河北滦平农村商业银行股份有限公司五道营支行，河北滦平038250）

统计学分析视角下加快京津冀金融一体化策略研究

叶大因1，黄振宇1，辛海波1，吕秀慧2，韩晓光1

（1.滦平县土地储备中心，河北滦平038250；2.河北滦平农村商业银行股份有限公司五道营支行，河北滦平038250）

环首都经济圈（京津冀）金融一体化可以有效提升金融方面资源的使用效率，也可以在一定程度上优化资源方面的配置，促进北京、天津、河北三省市一体化发展。这些年以来，虽然北京、天津、河北三个地区的金融一体化得到了很好的提升，但是目前为止还是处于相对低的水平，主要问题是北京、天津、河北三省市在金融资源方面分配不均、金融相关要素被行政严重分割、制度不完善等等。然而，为了完成这项复杂的工程，北京、天津、河北三省市金融一体化不但需要短期安排，还需要做长远规划，不只需要合理的运营模式，也要有与之配套的制度方面的保证。

统计学；京津冀；金融一体化；策略

金融一体化是在全球范围内经济增长的重要推动力。我国重点经济一体化区域主要有珠三角、长三角和京津冀，这三大块在经济方面的增长点的特点是区域上的跨度特别大（至少包括5个城市）、发展的横向梯度很大、经济区域里面的互补很强，有助于在更大范围内发挥好市场调节作用，以便于更好配置好相关资源。而环首都经济圈是我国经济增长的第三极。一体化已成为国家重大发展战略，环首都经济圈各区域发展梯度很大，一定会使市场上的各要素自由发挥，致使其势能也会很大。国家层面对北京、天津、河北地区定位以及职能做出了明确表述。京津冀在金融方面的一体化的意义非凡，是该大区协调发展的唯一出路，也符合国家对区域一体化的整体要求。

表1 无条件约束以及有条件约束下F-H模型估计值

一、北京、天津、河北三省市金融方面的一体化现状及面临的主要问题

（一）北京、天津、河北三省市金融方面的一体化现状

作者在统计学视角下，以北京、天津、河北三省市范围内的13个城市的2010—2014年的数据作为样本，使用F-H法测定北京、天津、河北地区金融方面的一体化的程度[1]。F-H法中的β表明了金融方面的一体化的程度，其值越大说明一体化程度不高，相反，值越低说明金融方面的一体化程度高。结果详见表1。由表中可以看出2010—2014年间北京、天津、河北区际间存贷率的相关性随着时间的推移越来越低，这说明北京、天津、河北三个地区的金融方面的要素流动性有所替身。不管是从有条件模型β估计值，或者是无条件模型β＇，它们的估值都较大。以2013年为例，存贷率的系数有条件模型估计值β和无条件模型估计值β＇分别为0.39以及0.37。这些说明，三省市在这几年来，北京、天津、河北金融方面的一体化程度得到明显的加强，但整体水平还是有待提高，地区一体化的任务还是非常艰难。

（二）北京、天津、河北三省市金融方面的一体化的进展

北京、天津、河北三省市金融方面的一体化的进展主要包括政策方面和金融方面。在政策制定这一块，2013年，北京、天津、河北三省市地方政府先后签署了《京津金融合作协议》和《天津市河北省深化经济与社会发展合作框架协议》。2014年，北京、天津、河北地区正式签署《税收合作框架协议》，一起统一北京、天津、河北三个地区的税收。2015年4月，签订了《北京、天津、河北共同发展规划纲要》，部署了北京、天津、河北地区一体化相关工作。

对于金融，北京、天津、河北三个地区的金融监管机构也做出了进一步的构想，金融方面的合作不断推进。2015年到现在，《环渤海金融合作论坛》是环渤海的重要的金融平台；2011年，北京、天津、河北三个地区签订了《银行业监管合作备忘录》，三个地区在银行方面也开始进行合作，但是，即便这三个地区在在金融方面的合作和交流进一步深入，目前为止还是没有正式的金融监管协议。

（三）北京、天津、河北三省市金融方面的一体化面临的问题

1.三个地区的金融资源分配不均，北京市相对过于集中

北京、天津、河北地区金融发展水平相差非常大，增加了金融方面一体化过程中的不确定性，使得北京、天津、河北三地区金融方面的一体化难度加大。从金融相关率[2]来看，三省市金融相关率均出现逐年上升趋势，但金融相关率差异明显过大。以2014年为例，北京市金融相关率比天津市高2倍，是河北的3倍，北京市的金融发展水平远远高于河北省以及天津。北京市作为全国的政治经济文化中心，对周边金融资源体现更多的是“虹吸效应”而非“扩散效应”，这是导致三地金融发展水平差距不断扩大最主要的原因。

从货币化率来看，货币作为一个国家或地区重要的金融资产，货币化率也能体现地区金融的发展程度。从表2可以看出，与金融相关率一样，北京、天津、河北区域内货币化率也呈现明显的梯度变化，如2014年北京市的货币化率4.69，是天津市的2.9倍，是河北省的3.4倍。说明三地金融发展水平存在比较大的差别。

北京、天津、河北三个区域的金融方面发展水平差别很大，这使得三个地区在金融一体化进程中充满不确定性，也让北京市、天津市和河北省区域金融一体化更加艰难。从金融相关率来看，三个省市的金融方面的相关程度随着时间的推移不断上升，但是相关程度也有一些明显的差别。以2014年为例，北京市的金融相关程度相比天津市来说要高2倍，高出河北省三倍，北京市的金融水平明显要高于天津市及河北省。作为中国政治经济文化中心的北京市，围绕着金融资源更是“虹吸效应”而并不是“扩散效应”，这也是为何北京市金融水平要远高于其他两个省市的重要原因。

在货币化率[3]方面，货币是国家重点的金融资产，所以货币化率程度是地区金融发展程度的重要体现，货币化率也能反映区域金融的发展水平。根据表2，可知北京市、天津市和河北省的货币化率出现明显的梯度变化，比如，在2014年，北京市的货币化率为4.69，是天津市的2.9倍，是河北省的3.4倍，也从侧面反映了三个地区金融发展水平上的明显差异。

表2 2011—2014年北京、天津、河北三个区域金融相关率以及货币化率

2.金融要素被市场行政上分割

行政层级不平等是财政资源配置不合理的主要因素。在北京市和作为直辖市的天津，金融资源集聚有明显优势。在政治、经济、文化中心的背景下，北京市有了很大的商业银行规模以及很多投资方面银行的总部，垄断了大约50%的全国金融资源；在国家政策的支持下，天津市的滨海试验区在金融改革创新方面取得了很大的进展；尽管河北省在金融发展上有明显的进步，但相比北京市和天津市，金融发展还是相当滞后的。不平等的金融因素市场化行政区划，很大程度上影响了北京、天津、河北等区域金融一体化的进展。

3.战略上规划还是存在不足

关于金融中心建设，北京、天津、河北三省市共同发展区域金融功能的轮廓不明确，但定位相对模糊。金融中心根据北京市和天津市建设规划，双方在建设国家级场外市场，都想争取建设金融中心的所有权。北京市、天津市和河北省是高度互补的资源结构，不同行业的发展潜力，整合金融方面是有很大机会的。但没有统一的战略规划，金融竞争大于合作，导致成本不断增加，一定程度上制约了北京市、天津市、河北省的金融方面一体化发展。另外，北京市、天津市、河北省在金融方面的一体化中分工不良，缺少一致的战略规划和可靠的政策方针，来指导规划三省市金融一体化，怎么样能很好的解决这个问题，将直接关系到三省市在金融方面一体化发展情况。

4.机制设计跟不上，影响北京、天津、河北三省市金融方面的一体化进展

有效的运行机制，是北京、天津、河北顺利融入金融方面一体化的根本保证。机制的有效性主要体现在两点：第一是制度上有一定的效率，也就是配置上有一定的效率；第二是制度上要有效率，也就是所有法律法规和内部规章的能够合理运行。机制设计跟不上一定程度上阻碍了北京、天津和河北地区金融方面的一体化进展，使之融入了金融一体化的格局中的北京市、天津市。目前，金融合作机制安排仍然缺乏统一性、通用性和合作性。第一，整体协调机制缺乏权威和金融合作，协调发展太慢。大部分民间、行业性质的协调机构协调能力弱、权威性很差，区域综合性协调制度还处于初级阶段。第二，北京、天津、河北地区13个城市在发展水平、市场机制、产业发展结构等方面，在一定程度上存在明显差异。第三，还没有建立好地区利益补偿方面的制度，致使三个地区很难实现金融协调发展。随着北京地区、天津地区、河北地区金融方面的一体化的推进，京津地区利用其独特的优势及国家级政策优势，从金融方面一体化中得到了很好的优势，但河北省则比较落后，合作过程中得到的利益特别少，河北省作为区域中的落后地区也可能对区域金融方面的一体化造成阻碍。

二、实现北京、天津、河北三省市金融方面的一体化的机制安排

推进北京、天津、河北三省市金融方面的一体化，在天津滨海改革试验区的平台下，将北京市作为金融决策的总部，把河北省打造成金融后台的总部，实现三位一体的整体金融联盟体，并且在这样的架构下，正确设计好相关机制，责权清晰，共同打造合理的利益分配方案，以实现地区的协同发展[4]。

（一）合作机制

北京、天津、河北三省市金融方面的一体化稳定的运营，必须要有很好的合作机制作为保障，所以，需要从制度体系、创新方面的方法、市场上的监管手段等方面突破，打造多方面的合作体制。第一，共建规则方面的体制。北京、天津、河北三省市一起研究分析并制定金融创新、商业模式的要求、准入方案和金融服务方面的合作机制，还有市场方面的退出流程研究制。第二，是市场监管方面共同治理打造监管上的互相合作、执法方面相互合作、权责方面一致的市场监管体制。三是京津冀区域内市场方面信息的共享，运用好当前高新技术，建立首都经济圈金融市场方面的信息共享，提升区内的金融方面的需求，指导京津冀金融资源方面的配置。

（二）激励政策

第一，把天津滨海改革试验区作为典范，打造京津冀自贸金融区。在地理位置方面同步建设，机制设计方面完成一体促进，财务政策方面正确协调投入，所获得的收益一起共享。把北京市作为大区内的决策方面的总部，河北省作为金融决策方面的后勤总部，天津作为金融方面创新这块的总部。第二，京津冀也可以通过共同出资，按股比划分的方式建造区域政策方面的金融机构和商业方面的金融机构，以达到地区金融体系的完善，利用建设的地区金融机构来协调资源方面的配置。第三，整合好整个大区内的股权市场，把三个大区的重要股权交易所组建为我国北方的股权交易中心，抢占中国的股权交易市场。

（三）协调政策

在国家方面，除了当前的金融服务体系和政府之前的沟通方面的制度之外，同时也需要建立好金融方面的职能部门协调机构，以完成国家在行业、组织之间的多层次协调网络，保证金融方面的政策达到很好的一致性。金融方面的研究，首先是以银监会、人民银行为首，组建京津冀金融方面合作的研究所，负责发布京津冀金融风险相关的指数，来加强大区内的风险方面的防控，以保证京津冀金融方面的稳定运营；其次是运用好人民银行在金融方面的平台，做好重大问题公关小组；最后是激励大区域内高校或者科研机构对金融方面的风险、市场进行研究。

（四）良好的利益分配政策

京津冀区域在金融方面的一体化也是利益方面的再次分配，各个参与的地方政府在这个项目过程中就是为了获得大的收益，所以，建立好利益分享方案以及损失补偿方面的方案，是促进整个环首都经济圈金融方面一体化的基础。对于政府来说，设立好利益分配相关的组织，对各方面利益的分配进行合理的协调，但要注意分配的公平以及效率的提高。在市场方面，一定要利用好市场自身对收益的调整能力，以市场方面的经济原则作为基本条件，在利益、资源的分配方面，在北京市和天津市获得收益的同时，对较为落后的河北省进行利益上的补偿。

[1]杨满伦，李志坚.大珠三角都市圈内的金融协调与融合趋势[J].城市观察，2009，（1）.

[2]智佳佳.两岸金融一体化可行性及其路径分析[J].亚太经济，2010，（2）.

[3]经济与管理编辑部.加快推进京津冀金融一体化“京津冀金融一体化研讨会”专家发言摘编[J].经济与管理，2015，（9）.

[4]崔远淼.金融一体化与经济稳定增长：机制、条件及理性选择[J].改革，2006，（7）.

[责任编辑 柯 黎]

F127

A

1673-291X（2017）23-0084-03

2017-04-18

承德市科学技术研究与发展计划项目“统计学分析视角下加快京津冀金融一体化策略研究”（201701A184）

叶大因（1978-），男，河北滦平人，中级统计师，从事土地储备研究；黄振宇（1975-），男，河北滦平人，中级统计师，从事土地储备研究；辛海波（1974-），男，河北滦平人，中级统计师，从事土地储备研究；吕秀慧（1983-），女，河北滦平人，中级统计师，从事银行业务研究；韩晓光（1977-），男，河北省滦平县人，中级统计师，从事土地储备研究。