郭超

【摘要】随着我国金融改革的推进，期货市场快速发展，交易杠杆的存在使得期货交易具有高收益高风险的特性，投资者要想在期货市场长期生存就必须构建完善合理可行的交易策略。本文在著名的海龟交易策略的基础上，结合其自身的优点和缺陷，引入市场波动指数，对原策略进行针对性改进，在提高胜率的同时降低资产回撤率，改善了原海龟交易策略在实际交易过程中出现的问题，并在商品期货市场上进行回测，验证了改进后策略的有效性，为投资者提高参考。

【关键词】海龟交易策略 市场波动指数 商品期货

海龟交易策略由理查德·丹尼斯创立并公之于众，是市场上已公开的为数不多的完整交易策略，包括了选择交易品种、资金管理、进出场信号、风险控制四个至关重要的方面。海龟交易策略的本质是一种长期趋势跟随策略，通过先进的资金管理方式控制低胜率下产生的亏损，并尽可能的把握大的趋势行情。海龟交易策略在历史上曾取得惊人的成绩，但是其本身的缺陷也非常明显。容易产生大幅回撤，在真实的交易中，多数机构及个人投资者都不能承受这样的回撤率，一方面是头机构投资者控制资金曲线的需要，另一方面是对于交易员心理上的压力，很难继续严格执行既定的交易策略。因此，本文在原海龟交易策略的基础上进行改进，加入市场行情过滤指标，充分发挥该策略本身的优点，规避缺点，降低回撤、提高胜率。……