姚彩利

[摘要]通过研究股东在公司发展过程中采取的策略分析我国公司治理，包括采用二级市场的股权投资操作、行使投票权、诉讼权、私下协商或者公开表态、递交提案等形式。公司治理需要内部组织架构完整，股东大会、董事会、监事会通过三权分立相互制约；外部需要借助消费者或者投资者、媒体和公众监督，完善企业管理；企业要避免人治风险，还需法律制度进行规范和引导。

[关键词]公司治理；股权投资；投票权；股东行为

[中图分类号]F8325

[文献标识码]A

[文章编号]2095-3283（2017）06-0100-03

2015年中国证券市场出现“千股涨停”“千股跌停”“千股停牌”“千股涨停再跌停”奇幻场景。2016年1月8日，证监会紧急出台《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，防止大股东减持对股市产生巨大的冲击。尽管影响上市公司发展的因素很多，但是在股灾面前，任何公司都必须按照法律规定，从公司治理的角度制约股东行为，防范市场风险和经营风险。

一、股东行为对公司治理的影响

股东的举措尤其是大股东的行为绝对会影响公司发展。一般来说股东行为要受到约束，从理性投资的角度采取积极的办法，获取尽可能多的信息，参与公司治理，防止公司的利益受损。

（一）从正反两个案例研究公司治理的重要性

1万科股权之争

2016年12月19日，万科宣布终止与深圳地铁的重组项目。万科的控制权因二级市场中的恶性投资行为有旁落的风险。

证监会和保监会联手监管，保监会专题会议严厉警告“险资股权收购禁止使用杠杆资金”。……