曲艳丽+陆玲

过去，金交所大量业务身处监管套利的灰色地带。监管一旦收紧，如今无所适从

2017年初，部际联席会议宣布清理整顿各类交易所。半年间，各地金融办协调一行三会相关机构，到各地方性金融资产交易所（下称“金交所”）检查存量业务的合规性。

《财经》记者获悉，目前检查已接近尾声，内部整改意见相继下发。金交所与一行三会监管下的信托计划和资管计划，与互联网金融平台的合作被“一刀切”，与很多银行直销银行的合作亦被叫停。

过去，金交所大量业务身处监管套利的灰色地带。监管一旦收紧，如今无所适从。

金交所隶属于区域性交易市场，却在近年借助与互联网金融平台的合作铺向全国，将大量私募产品拆细销售给个人投资者，埋下风险事件的隐患。

上海某金交所人士认为，最大的风险在于投资者看到的投资标的都是不透明的，通过SPV（即特殊目的实体，Special Purpose Vehicle）等层层设置障碍。投资者只能完全相信平台的风控能力，而对于底层资产毫无所知。

多位接受采访的业内人士均透露，地方性交易所的模式会发生很大的变化，对于业务转型，金交所普遍比较迷茫。

“整顿不是第一次，也不会是最后一次。”青岛金融资产交易所董事长熊焰此前对《财经》记者表示，地方政府有热情、有诉求，所以金交所过去蓬勃发展、乱象丛生。按照市场发展的规律，应该是由点及面，分层发展，而不是小散乱的竞争业态。

严厉监管

从5月份开始，地方金融辦牵头，由一行三会、工商、经侦、银行、券商和会计师等人士共同组成的多个检查小组进驻各地金交所。……