蒋尧明++赖妍

【摘 要】 文章选取2010—2015年我国A股上市公司作为研究样本，实证检验了生命周期对财务重述的影响。研究发现：生命周期与财务重述关系显著；相比成熟期和衰退期企业，成长期企业发生财务重述的可能性更高，偏向滞后重述。结论对监管部门规范财务重述行为和净化证券市场具有一定的启示和借鉴作用。

【关键词】 生命周期； 财务重述； 上市公司

【中图分类号】 F230 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）14-0008-05

一、引言

财务重述是上市公司修正前期财务报告以反映这些报告中的差错被更正的过程（FASB，2005）。目前我国上市公司财务重述现象日渐频繁，2010—2015年上市公司重述总数达3 157次，由2010年的224次上升到2015年的430次，带来了一系列的经济后果，包括对股价产生负的市场反应[ 1-4 ]、股价崩盘风险明显更高[ 5 ]、引致集体诉讼等[ 6 ]，严重影响了资本市场资源的合理有效配置。2016年12月，为进一步规范上市公司信息披露行为，证监会修订了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》第2、第3号和《公开发行证券的公司信息披露编报规则》第13号。减少财务重述的发生，促进资本市场的健康有序发展，成为国家和社会密切关注的课题。

企业生命周期理论指出：在不同的生命周期阶段，企业面临不同的发展需求以及内外部环境特点，这会导致企业不同的战略决策意图和行为倾向[ 7 ]。当财务报告基于会计、法律、技术等问题而存在错误或误导性信息时，处于不同生命周期的企业将如何作出财务重述决策，当期重述还是滞后重述？……