李锦成

摘要：2017年1月20日，特朗普将宣誓就任美国总统，美国也将进入一个新的政治周期。美国历届总统的外交与军事态度各有所不同，民主党和共和党代表美国不同的利益集团，美国发动海外战争根本目的是为了经济利益。A股市场的航天军工指数代表了中国的国防需要总价值，而这又与美国总统对外军事态度息息相关。本文将分析从1990年中国建立上海证券交易所以来，航天军工指数与美国总统周期的关系。

Abstract： January 20， 2017， Trump will be sworn in as president of the United States， the United States will also enter a new political cycle. The diplomatic and military attitudes of the successive presidents of the United States are different. Democrats and Republicans represent different interest groups in the United States. The fundamental purpose of the US launch of overseas wars is for economic benefit. Aerospace defense industry index of A-share market represents the total value of China's national defense needs， which in turn is closely related to the US president's military attitude. This paper will analyze the relationship between the aerospace defense industry index and the US presidential cycle since the establishment of the Shanghai Stock Exchange in 1990.

关键词：美国总统周期；中国股市；航天军工指数

Key words： US Presidential Cycle；China's stock market；aerospace defense industry index

中图分类号：F407.5 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）19-0247-02

1 美国总统周期

自二战结束后，美国一共有12位总统，基本为民主党和共和党轮流执政。两党代表了不同利益集团，立场也存在较大差异。民主党通常被看作是自由主义的左派，其代表中产阶级，更强调民主、平等和自由，主张“大政府”和政府干预，尤其是在税收方面主张加税、降低财政赤字和高福利。而共和党被看做是保守民族主义的右派，其代表最富裕阶层和最贫困阶层，更强调“小政府”和反对政府干预，在财税方面主张降税、加大财政赤字和低福利。

美国军工集团通常更支持共和党，由于美国两党在国防政策上的立场有所差异，尤其是共和党政府在国防政策方面更强调军事实力，更强调美国需要通过军事实力来维护自身的安全，并且主张维持庞大的军费开支来进行军事科研与创新。国防政策、军事开支、武器研发等与美国的军工集团利益息息相关，所以，他们更愿意支持主张大幅增加军费开支的共和党。……