王锦平++周杰

中国经济新常态是中央对当前我国经济发展阶段性特征作出的重要判断。在新常态下，我国经济转型升级步伐加快；然而，自2008年国际金融危机爆发以来，国际贸易格局发生复杂变化，国际航运市场进入低位运行的“新常态”。在全球经济整体乏力、我国经济新常态发展、航运市场不景气的大环境下，主要运输大宗原材料货物的干散货航运市场与主要运输成品、半成品货物的集装箱航运市场的关联度越来越高，并逐渐引起业内人士的关注。

干散货货主通过干散货船舶将原材料货物从产地运输至加工厂所在地，再由集装箱船舶将成品或半成品货物运输至世界各地（见图1）；因此，干散货与集装箱航运市场处于同一产品链，干散货航运市场的货源供给与集装箱航运市场的运力需求相互影响，从而引起航运市场的指数波动。

1 经济新常态下干散货航运市场发展概况

1.1 波罗的海干散货运价指数

在国际航运市场中，干散货航运市场的地位举足轻重，全球近70%的货物通过干散货船舶进行运输；然而，在国际金融危机及经济体制和结构改革的影响下，干散货航运市场进入下行通道，发展趋势不容乐观。

干散货货主供给、原材料产地供给及各国原材料需求的变化是影响波罗的海干散货运价指数（Baltic Dry Index，BDI）走势的三大因素。2009―2012年，隨着全球经济态势趋稳，BDI徘徊在2 000点左右；2013年，经济下行趋势有所减缓，BDI突破2 000点；2016年，由于运力过剩，BDI跌破300点，无法达到昔日高峰值。……