杨现华

华发股份的全国化布局并没有公司描述的那么顺利。

三年前激进扩张的华发股份（600325.SH）如今迎来了收获期，收入的高增长和预收款创新高成为公司未来业绩释放的基础。

2016年，无论是金额还是增速，华发股份的收入和净利润都创下了近年来的新高，这得益于公司在三年提前拿地带来的回报，公司也顺势推出了近年来最丰厚的分红方案。

虽然公司否认送转与定增解禁有关，但在定增股解禁之时推出少有的高分红还是难逃“瓜田李下”之嫌。在证监会严打高送转后，华发股份迅速修改了分红方案，送转减少高分红依旧。对于华发股份来说，预收款意味着未来业绩有保障，可公司全国化之路并没有那么顺畅。

业绩创新高

2016年，华发股份实现营业收入132.99亿元，同比增长60.07%；实现归属母公司股东的净利润10.18亿元，同比增长49.73%。无论是收入还是净利润都创下上市以来的新高，增速也是8年來的最好水平。

上市公司顺势推出了高送转方案，计划每10股转增20股并派发现金红利8元（含税），华发股份上次高送转还要追溯到10年前的2007年，而每10股派8元的现金分红方案则是上市以来最慷慨的。

按照华发股份年报披露前一交易日的收盘价14.92元/股计算，公司此次现金分红的股息率达到了5.36%，公司股价在年报披露前的放量上涨或许提前反应了高分红的利好。

不过，由于监管部门打击高送转，华发股份随后将原10转20派8的高送转方案，调整为10转8派8，调减了送转比例，现金分红并未减少。……