高新焱

摘 要：2016年12月，美联储正式宣布加息。美联储的再度加息引得各方人士的关注。本文将重点研究美联储加息的相关因素以及其对中国经济的影响。此次美联储宣布加息政策，不仅会影响本国的相关经济因素，例如美元汇率、通货膨胀率等。面对加息，中国的人民币价值、国内股市、债市的资本流动等也会受到不小的冲击。本文通过研究相关数据，分析美联储加息与其他因素的历史规律，结合中国资本市场的实际状况，对中国经济做出预测与建议。

关键词：美联储加息 汇率 通货膨胀率 中国经济

2016年12月15日凌晨3点（北京时间），美联储正式宣布将基准利率调高25个基点，利率区间从0.25%—0.5%调至0.5%—0.75%，这是继美国实行零利率政策之后的第二次加息。美国的货币政策一直影响着世界资本的流向。美联储此次加息不仅会导致美国通货膨胀率下行，失业率上升，对世界经济体系中的中国也存在着重大的影响，这些影响主要体现人民币汇率、中国股债市、出口等方面。

一、美联储利率调整机制

美联储利率的调整需要考虑国内外经济因素，还要考虑外来冲击。本文将主要分析外来冲击——美国汇率、通胀率以及失业率水平。

（一）美元汇率水平

通过美元指数分析，可以发现联邦基金利率走势与美元指数走势大致相同，但是联邦基金利率要先于美元指数。而美联储加息的时机往往是美元走弱的时刻。

联邦基金利率是一个很强的经济调节指标，通过利率调节可以增强美元的市场地位，达到美国的政治目的。……