施秀芬

本周，市场存量博弈的格局始终没有被打破，混改题材在一定程度上崛起，尽管人气有所回升，但市场整体仍在观望。截至2016年12月22日收盘，上证综指报收3139.56点；深证成指报收10306.92点。近期市场大跌，最主要的原因是管理层打击险资举牌和资金面紧张，在这两大利空因素得到消化前，市场难有趋势性行情，呈整体震荡态势。

本周，航运资本市场企稳小幅回升，中国港航船企综合指数继续维稳千点。消息面上，行业内重组整合继续推进，中远海运集团装备制造板块在2016年12月16日成立中远海运重工之后，新加坡上市的中远投资已于日前停牌启动重组，此外物流板块也于12月20日在天津成立；中國最大的内河港口重庆港九拟在万州新建新田港，实行“一城一港”模式。

受此影响，中国港航船企综合指数（CMEI）报1019.93点，环比微涨0.61%；中国航运企业指数（CSII）报834.39点，环比微涨0.08%；中国港口企业指数（CPII）报1223.61点，环比上涨1%；中国造船企业指数（CSBI）报983.66点，环比上涨0.55%。

宏 观 经 济

2016年12月19日，中国央行以利率招标方式开展1800亿元逆回购操作。其中，950亿元的7天期；300亿元的14天期；550亿元的28天期，中标利率分别为2.25%、2.40%和2.55%。由于12月19日有1150亿元逆回购资金到期，故全天实现资金净投放650亿元，较12月16日增加逾四成。

虽然央行明显加大资金净投放力度，但依旧未能阻止市场资金价格上涨。数据显示，上海银行间同业拆放利率继续全线上涨。其中，隔夜Shibor利率上涨0.50个基点为2.3350；7天期Shibor利率上涨0.60个基点为2.5250；4天期Shibor利率上涨1.40个基点为2.7260；28天期上涨1.50个基点为3.1695。

对此，有市场交易人士表示，近期央行在公开市场连续净投放资金，并开展近4000亿元MLF操作，主要意在稳定市场预期，避免恐慌情绪蔓延，但加权利率并未明显下行，货币政策在利率调节态度上也并未明显看到转变的信号。短期来看，临近年末考核之际，人民币贬值压力犹存，资本外流压力不减，资金面或持续偏紧。

2016年12月18日，“2016—2017中国宏观经济形势分析与预测年度报告会”在上海举行。对于2017年“稳健中性”的货币政策，中国人民银行参事盛松成分析称，“中央经济工作会议提出稳健货币政策偏中性，2017年的货币政策不会放松，2017年广义货币供应量（M2）增速估计不会超过12%。‘中性表述也不意味着明年货币政策偏紧，这会引起市场动荡。”

对于2017年继续实施积极财政政策方面，盛松成认为，估计2016年实际财政赤字率达到3.5%左右，2017年预算内财政赤字率肯定会突破3%，可能在3%～4%区间里，未来财政赤字率还有提高空间，必要时甚至达到5%。

公 司 动 态

重庆港九：重庆港九发布关于公司大股东与万州区政府、重庆航运建设发展有限公司签署《框架协议》的公告。重庆港务物流集团与万州区政府、重庆航运建设发展公司于2016年12月20日签署《共同推进新田枢纽港建设经营暨万州区港口资源整合框架协议》。三方同意成立合资企业共同推进新田港建设经营及万州区港口资源整合工作，股权比例分别为51%、19%、30%。待新田枢纽港建成投运时，同步完成土地收储及红溪沟和江南沱口作业区关闭工作，其全部功能转移至新田枢纽港。

*ST舜船：2016年12月21日，舜天船舶（*ST舜船）公告称，根据《重整计划》，出资人权益调整方案的内容为：以*ST舜船现有总股本3.75亿股为基数，按每10股转增13.870379股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增5.20亿股，转增后*ST舜船总股本将由3.75亿股增至8.95亿股。