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国营企业负债经营问题研究

2017-04-01鲁晓雪

中国市场 2017年7期
关键词:负债经营国有企业

鲁晓雪

[摘 要]社会主义市场经济下,负债经营的热点问题成为我国当下的普遍现象,并且成为现代企业的重要特质,随着社会主义市场经济的不断发展,企业成长飞快,国有企业经济规模也呈现不断扩张趋势,国民经济贡献十分显著,又有企业整体与市场经济融合发展,但是经营状况并不理想,净资产收益率水平不断下滑,资产负债率居高不下,因此文章分析了国有企业负债经营的现状,了解负债经营下的国有企业的影响,提出优化国有企业负债结构的策略,为国有企业进一步发展奠定基础。

[关键词]国有企业;负债经营;负债结构

[DOI]1013939/jcnkizgsc201707168

企业利用发行债券、银行贷款以及商业信用等多种形式解决融资需求,以此开展企业经营活动,成为企业资产补偿、增值以及更新的手段,这种方式称之为负债经营。投资体制改革之后负债经营客观存在,并成为企业融资的一种可行性方案,合理运用,能有效地提高企业的生产力,反之,如果运用不恰当,不能控制好负债经营的临界点,负债经营很容易给企业发展造成不良后果。国有企业在体制改革发展过程中,负债经营现象不断加剧,严重影响着企业的经营与发展。

1 国有企业负债经营现状

11 负债经营水平高,利息负担过重

20世纪80年代“拔改贷”实行以来,国家对企业资金注入计划停止,并以贷款的形式维持企业的生产与发展。国有企业从流动资金由银行贷款解决到基础建设、固定资产投资等也由银行提供资金。截止到现在为止,国有企业中90%以上的流动资金通过银行贷款所得,而固定资金投资贷款率已接近100%,由此可见,国有企业负债水平特别高,其整体负债率已高达70%,甚至有的国有企业已高达100%,在如此高的负债状况下,国有企业利息负担不断加重,企业经营利润大部分用来支付银行利息,最终导致国有企业经营状况每况愈下。

12 负债资金投资不合理

一方面,经济快速发展下,应国家金融调控的失控导致资金投向调整方向不合理,新的投资领域成为信贷资金投资的主要方向,比如能源、房地产、期货交易等,这对国家重点工程与垄断行业的发展带来制约性,产业结构稳定性被破坏;另一方面,一些国有企业在固定资产投资上的比重高于流动资金的比重。

13 负债利润低下

尽管国有企业不断改制,但是旧的计划体制的影响在国有企业中根深蒂固,对于国家的依赖程度依然影响这国有企业的发展,在社会主义市场经济的要求下,国有企业管理体制、经营理念以及思想观念不兼容,导致改制后的国有企业风险抵御能力不足,因此,负债经营利润相对较低。

2 债务问题对国有企业的影响

21 国有企业因债务问题生产经营活动阻力加剧

负债率过高,必然会导致国有企业利息负担加重,成本不断增加,偿债能力及企业盈利能力下降,国有企业负债也会不断增加,形成恶性循环。在这样的环境下,国有企业市场竞争力逐渐下滑,甚至会引起企业财务困境,企业发展也就无从谈起了。此外,负债经营下的国有企业,因创造利税的能力下滑,国家财政支持力度也会受到影响,国有企业的持续稳定发展阻力加剧。

22 债务问题阻碍国有企业改制、重组

国有企业公司改制,建立现代企业制度过程中,不良债务问题成为阻碍改制重组的最大阻力。如果不能制订切实有效的解决方案,国有企业改组问题形式主义成为改组后的主要成效。一些国有企业为推进改组进程,企业与政府会采用“大船搁浅,舢板逃生”的方案,这种方案下会出现以下两种结果:第一,无法进行实质性改组,国有资本缩水会更加严重,不良债务再攀新高;第二,改组中不良债务转嫁给银行,为银行带来资产恶化的现象,造成企业的信用危机。

23 债务问题加剧与银行关系的恶化程度

国有企业与国有专业银行产权均隶属于国家,两者都没有独立的产权主体,因此,两者之间的债务关系缺乏所有权的约束,仅以畸形的信用关系予以维持,缺乏内在压力及约束力的固有企业,因此在偿还债务的时候动力不足,而银行对此也没有提高风险意识,进行有选择的资金贷款。这种产权框架下的国有企业,通常不会按照信用准则及金融支出支付本息。因此,当银行成为国有企业资金的主要供应者之后,通常两者之间的关系会不断恶化。

3 优化国企负债结构的策略

31 清产核资

利用清产核资对企业资产、负债情况做全面的了解,对企业中资产的损失等现象了解清晰,然后重新评估有效资产,这是企业资产负债结构优化的重要前提。此外,根据国家现有方针政策,对查明的企业资产损失及水分做相应处理,重新划分资产,并核实债务,总结问题的根源,提出更有针对性的资产负债优化策略。

32 优化国有资本存量选择

依据国有企业发展走势进行国有企业改组。对需要振兴发展的企业与放宽政策发展的企业制定不同的策略,有的企业需要兼并、出售,还有的企业需要提出破产方案,因此,国有资本要优化存量选择。不同因素影响下的国有企业,因布局不合理、成本支出较大、重复建设、资源浪费等现象造成的诸多问题,即便企业负债有所减少,在资源配置不合理的影响下,企业盈利能力也得不到有效改善。所以,合理的国有企业发展与改组计划很有必要,利用优化负债结构将确实存在需要支持的企业效益迅速发展起来。

33 利用资本市场提高融资比例

目前,我国资本市场处在发展阶段,国有企业直接融资的机会还有待加强,国有企业通常通过银行获取融资资金,因此,发展股票及债权市场,利用股权形式引进国有资本以及民间资本,减少竞争中的负债比例。经过一系列的优化负债结构策略,充分利用资本市场提高融资比例,缓解国有企业负债经营的现状。

与此同时,拓宽融资渠道对企业负债经营的影响也会有所改善,除了几大专业银行之外,国有企业可以利用民间融资机构获取資金需求,以支撑企业经营与发展。

34 实施国有企业资产重组

转换企业之间长期稳定生产合作关系形成的经常性债务为投资资金。例如,钢铁生产企业与煤炭生产企业、铸造业企业与钢铁生产企业之间,对超过若干年以上的债务转换为法人投资。这为国有企业“三角债”的现象找到了解决方案,并对国有企业产权多元化的推进起作用。此外,转换银行债券为银行股份。这种方式的优势是暗账转为明账,不仅减少企业的利息支出,同时银行的压力也能适当缓解,转变企业中用作资本运作的贷款为投资资本。这种方式不仅兼顾了多方的利益,同时也能缓解企业负债压力,减少了不良资产的形成。

35 构建企业扶植基金

国家、债券企业、银行面对资金困难的企业,在重组流动资产过程中都有可能采取债务削减,“拔改贷”的企业,在一定时期内贷款展期、政府贴息的方式协助他们分离。其用途主要是协助苦难企业改组过程中的利息支付,确保困难企业能获取一部分资金用以提高资本质量,延长缓解时间。这些分离出去的企业生产经营环节之后,清偿原有的债务,或者经过协商之后将债务转化为股权。

36 严格按照国家利率政策,切实减轻企业利息压力

银行在确定贷款期限的时候要制定合理的期限,确保能有效解决企业的资金需求,不得违反规定私自提高或者以其他名义提高贷款利率,针对企业信用等级较高的国有企业,且符合国家产业政策、贷款风险较小的企业,贷款利率可适当放宽。

历史影响下的国有企业,不仅有着沉重的债务束缚,在经营变革道路上还需要背负着沉重的债务包袱进行体制改革。因此,只有切实解决企业债务问题,优化负债结构,才能确保国有企业改革顺利完成。

参考文献:

[1]孙立山浅谈企业负债经营[J].东方企业文化,2014(22):249

[2]李彧煜企业负债融资的财务效应[J].商场现代化,2015(10):222

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