东北财经大学 李晓漫

风险投资对中小企业IPO的影响性分析

东北财经大学 李晓漫

有风险投资方参与的中小企业IPO，经常会出现热销现象，这是最近资本市场关注的热点问题之一。那么风险投资在中小企业IPO中究竟扮演什么样的角色呢？本文从金融理论分析入手，探讨了风险投资对中小企业IPO积极与消极作用。通过研究我们发现认证理论可以解释风险投资在中小企业IPO中发挥的积极作用，同时我们也分析了逐命效应会使风险投资在中小企业IPO中产生负面效应。

中小企业IPO热销现象 认证理论 逐名效应

虽然我国资本市场已逐渐完善，企业融资渠道的日趋丰富，然而对于一些发展中的中小企业来说，由于自身规模小，知名度不足，投入产出风险大等特点，使得其很难从银行等金融机构贷款，风险投资就成为了发展中的中小型企业解决资金链紧绷的一个重要手段。

我国风险投资起步较晚，但近几年发展速度很快，在风险投资发展初期是由政府主导，如1986年成立的中国新技术创业投资公司，随着改革开放进程不断加快，资本市场的逐步开放，中国经济发展前景被多数资本家所看好很多，国外风险投资也开始大批涌入我国，与其同时，国家部委，地方政府，大公司也加大对风险投资的投入，此外，风险投资的巨大回报也吸引了许多个人相继成立了独立风险投资。我国风险投资市场由此形成了百家争鸣的繁荣局面。众所周知……