周珏

摘 要：我国现有的非法集资治理绩效低下，按照个体主义的进路分析，其原因在于现有治理措施没有阻止集资行为双方信任的建立。民间融资的历史与特点、政府治理技术的不足既促成了集资行为双方的信任，也成为了风险生成并集聚的渊薮。信任的结构特征决定了信任蕴含着风险，市场上的融资双方要实现不同范围内的资金配置，就必须通过恰当的风险控制机制解除不同条件下的信任困境。因此，地方政府治理非法集资立法的制度设计路径就是让具有恰当风险控制机制的融资方式替代非法集资行为解决市场的融资需求和阻断非法集资双方信任的建立，并引导参与集资的群众以理性的方法解除信任困境。

关键词：非法集资；民间融资；信任；风险控制

中图分类号：D922.28 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）06-0191-03

2011年以来，我国多地发生民间融资风波，在风波之中各类非法集资案件沉渣泛起，危及社会稳定和公民财产安全。非法集资行为是在我国金融抑制背景下，各类市场主体、各级政府多方博弈催生的怪胎。建立多层次的金融体系和多样化的融资方式必然需要对非法集资做出有效治理。作为区域性金融风险处置的第一责任人，地方政府应当建立符合自身权限和当地实际的非法集资治理体系和治理技术，并通过地方立法实现治理活动的规范化。

一、问题的提出

从金融安全与秩序的角度看，非法集资，作为一种资金融通行为本身蕴含着金融风险[1]。……