陈露露

摘要：古有孔子云：“不患寡而患不均，不患贫而患不安”；今有政府限薪令（《中央管理企业主要负责人薪酬制度改革方案》，2014）。可见，财富分配不均在一定程度上能夠影响国家、社会安定，影响企业价值是古往今来人们的共同观点，自2014年中央政府推进薪酬改革政策以来，2015年由中央直接任命的企业负责人（职业经理人除外）年薪立刻下降，最高薪酬跌幅达68%。那么，在我国国企和民营企业中高管薪酬和普通员工薪酬是否影响企业价值，两者差距与企业价值的关系如何，及其作用机制是什么，文章将对此进行探讨。

关键词：公司价值；高管薪酬；薪酬差距

一、研究背景

经济越发展，人们对高管薪酬的讨论就会越激烈。上市公司的高管年薪几何？他们薪酬的多少是由什么决定的？是经济因素（高管的雇佣方式，公司成长性，公司业绩）还是非经济因素（管理层，股东）亦或是多种因素共同驱动？与公司业绩的配比度有多高？这些都是政府和社会公众热切关心的话题，因此媒体的报道，舆论的热议，政府的监管从未停歇过，无论在国内还是国外。

改革开放带来我国GDP高速增长的同时带来薪酬的上涨，另一方面权力寻租下产生的腐败和监管的缺失带来过高的薪酬。在我国，收入分配改革本身就是我国经济体制改革的重要组成部分；《中央管理企业主要负责人薪酬制度改革方案》2014年推动实施，2015年部分国企CEO薪酬下降60%左右，由此可见，在反腐倡廉的大背景下政府已经加快了薪酬改革的步伐。……