刘建明

【摘要】投资者最关心的是企业的获利能力，因为其投资收益要从利润中支付。利润越高，投资者的收益将越多。而利润是企业内外各方都关心的中心问题，投资者关心的是投资收益，债权人关心的是收取本息，经营者关心的是经营业绩和管理效能，而职工关心的是福利设施，因此，企业获利能力分析十分重要。

【关键词】企业项目 获利能力 指标 分析

一、企业获利能力分析的目的

获利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。利润率越高，获利能力越强；利润率越低，获利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映。获利能力分析是财务分析中的一项重要内容，而盈利则是企业经营的主要目标。

（一）企业经理人员进行获利能力分析的目的

（1）利用获利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务，就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企业的盈利能力，也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的获利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较，则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。

（2）通过获利能力分析发现经营管理中存在的问题。获利能力是企业各环节经营活动的具体表现，企业经营的好坏都会通过获利能力表现出来。通过对获利能力的深入分析，可以发现经营管理中的重大问题，进而采取措施解决问题，提高企业收益水平。

（二）企业债权人进行获利能力分析的目的

获利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时，债权人势必审查企业的偿债能力，而偿债能力的强弱最终取决于企业的获利能力。因此，分析企业的获利能力对债权人也是非常重要的。

（三）企业股东进行获利能力分析的目的

在市场经济下，股东往往会认为企业的获利能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信用相同或相近的几个企业，人们总是将资金投向获利能力强的企业。股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的；此外，企业获利能力增加还会使股票价格上升，从而使股東们获得资本收益。

二、获利能力相关指标分析

获利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。

（一）营业利润率

营业利润率，是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。其计算公式为：

营业利润率=营业利润/营业收入×100%

营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

（二）成本费用利润率

成本费用利润率，是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

其中：成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。

（三）盈余现金保障倍数

盈余现金保障倍数，是企业一定时期经营现金净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的质量。其计算公式为：盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

（四）总资产报酬率

总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。其计算公式为：总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%

其中：息税前利润总额=利润总额+利息支出

一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。

（五）净资产收益率

净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为：

净资产收益率=净利润/平均资产×100%

其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2

一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。

（六）资本收益率

资本收益率，是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。其计算公式如下：资本收益率=净利润/平均资本×100%

其中：平均资本=（实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数+资本公积年末数）/2

三、A钢化玻璃制品公司获利能力分析

（一）A钢化玻璃制品公司简介

A钢化制品公司是一家专业制造钢化玻璃锅盖的企业，长期以来生产多种规格的钢化玻璃盖，积累了丰富的技术经验。企业的年生产能力达800万件。公司生产的产品主要同电饭煲、慢炖锅、炒锅、电火锅、油煎锅、搪瓷锅等配套，目前有40%出口到美国、日本市场。

（二）A钢化玻璃制品公司获利能力分析

本文选取了A钢化公司2014和2015年相关财务数据进行分析，以了解企业2015年的获利能力情况。

（1）营业利润率分析。从以上分析可以看出，该公司主营业务利润率、营业利润率、销售利润率和销售净利润率都略有升高。进一步分析可以看到指标上升的原因是期间费用下降、所得税费用减少。从整个经营情况来看，企业的经营方向和产品结构仍符合现有市场需求。

（2）成本费用利润率。从以上分析计算可知，该公司2015年度的费用利润率比2014年度上升了2.64%，说明企业成本费用的使用效果有所提升，企业获利能力有所增强。对于营业成本上升的原因还应作深入分析，研究降低营业成本的具体措施，改进相关工作，提高经营管理水平。

（3）总资产报酬率。2014年总资产报酬率为：总资产报酬率=（20737.56+11143.519）/175653.33=18.15%；2015年总资产报酬率为：总资产报酬率=（2828.7+13553.62）/80542.38=20.34%。从以上分析计算可知，该公司2015年度的总资产报酬率与2014年相比有了显著的提高，上升了2.19%，这主要是由于资产利润率大幅度提高的结果，也有可能是由于销售收入利润率的提高，而总资产周转率加快也是使资产利润提高的有利因素。

（4）凈资产收益率。2014年净资产收益率为：净资产收益率=19245.38/81964.99=23.48%；2015年净资产收益率为：净资产收益率=167152.785/633394.41=26.39%。根据分析计算可见，该公司净资产收益率2015年比2014年升高了2.91%，这是由于该净利润的增长幅度高于所有者权益的增长幅度所引起的。

通过从营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率这四个方面的分析，可以看出本公司从2014年到2015年的总体盈利能力处于上升的状态。为了使接下来的年度也有上升的空间，我们应该积极控制主营业务成本与主营业税金及附加的增加。

四、小结

本文通过对A钢化公司财务数据进行分析可以看出公司正处于较为理想的发展状态。只有对企业获利能力进行分析，把数据变成了真正的财务信息，对企业自身财务状况及经营状态有一个深刻的了解，才能帮助企业了解当前发展情况并进行财务决策，才能使企业立于不败之地，在竞争中赢得优势。

企业经营的主要目的，就是有效地运用其经济资源和资本，获取更多的利润，达到企业利润最大化、企业价值最大化。企业获利能力良好，不仅能满足投资人的愿望，保障债权人的利益，还是扩大经营规模、吸引更多潜在投资者、筹集新的资金来源的前提条件。总之，一个企业要发展，就要提高管理效益，要创导管理出效益的企业文化，不断创新，不断开拓，努力提高企业的偿债能力与获利能力，实现企业的最终目标。