谢雅萍, 宋超俐

（福州大学 经济与管理学院，福建 福州 350108）

风险投资与技术创新关系研究现状探析与未来展望

谢雅萍, 宋超俐

（福州大学 经济与管理学院，福建 福州 350108）

风险投资与技术创新的关系是理论界和实践界共同关注的主题。目前，相关研究已取得不少值得关注的成果，但风险投资与技术创新关系表现形式的多样化无法为实践提供强有力的理论指导。本文系统梳理了风险投资与技术创新关系研究所取得的成果，归纳了两者关系的影响因素，在此基础上，尝试性地构建了风险投资与技术创新关系的理论框架，并重点探究了风险投资影响技术创新的作用过程。最后，在深入剖析现有研究存在的不足的基础上指出未来的研究方向。

风险投资；技术创新；关系表现；影响因素；作用过程

一、引 言

“大众创业，万众创新”已经成为中国经济增长的新引擎。创新本质上是一个投资的过程（Savaneviciene和Venckuviene，2015），而技术创新作为创新的重要组成部分，也必须高度依赖资本，并且基于本身所具有的正外部性，从新理念到新项目应用这一过程中，技术创新会遇到各种管理问题，加之投资于技术创新所面临的信息不对称和道德风险干扰，使技术创新跨越资金和管理缺乏的“死亡之谷”更加困难。美国等发达国家的经验显示，风险投资是与科技创新最为匹配的一种资本形态（陈治和张所地，2010），其不仅能够提供资金，还能够提供非资本增值服务，在分担技术创新风险，促进技术创新成果转化，乃至助力创业企业成长和高科技产业发展中功不可没。……