曾志坚+岳凯文

摘要：运用复杂网络方法，构建商业银行股票收益率网络，对贷款利率市场化前后商业银行股票网络的拓扑性质变化情况进行分析。结果表明：贷款利率市场化前后，16家商业银行股票收益率相关系数没有发生显著变化，网络的平均路径长度及聚集系数也未发生明显变化，且国有五大行均未占据网络中心节点位置；但贷款利率市场化后国有五大行股票收益距离更近，彼此相关性更强，网络中心节点也发生了较大变化。

关键字：贷款利率市场化；商业银行；股票网络；拓扑性质

中图分类号：F830.593 文献标识码：A 文章编号：

一、引言

贷款利率市场化最终目标是形成以中央银行基准利率为基础、以货币市场利率为中介、由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系，其核心特征是金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节贷款利率水平。我国从1986年开始利率市场化尝试，1996年放开银行间同业拆借市场利率，标志着利率市场化正式启动， 2013年7月完全放开贷款利率管制，自此我国利率市场化进程从稳步推进到加速发展，最后实现利率完全市场化。

贷款利率市场化加快了商业银行业务结构的转变，其发展模式从依赖存贷利差为主逐渐向发展中间业务转变。Masood， Sergi 研究发现随着各项改革举措的推进，特别是贷款利率管制逐渐放开，银行业竞争格局正逐步形成，行业整体上呈现出集中与竞争并存的局面[1]。……