●张薇 罗黎平

PPP模式化解地方融资平台债务风险的研究

●张薇 罗黎平

本文在分析我国地方政府融资平台债务及风险现状的基础之上，指出在经济新常态下，推进PPP模式是提高公共服务供给效率、缓解地方政府财政压力、适度化解地方政府融资平台债务风险的重要途径。建议在推进PPP模式化解地方政府融资平台债务风险的实践中，系统设计债务风险化解的工作部署，合理选择PPP债务风险化解模式，构建合理的风险分担和管控机制，并建立有效的信息披露和监管机制。

地方政府融资平台债务 PPP模式 债务风险

我国地方融资平台由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格。地方融资平台在弥补地方财政缺口、促进经济社会发展、改善民生等方面发挥了积极作用，但由于预算约束、银行信贷、融资平台管理、债务使用及偿还等环节存在问题，导致融资平台债务风险日益凸显，加剧了地方政府的金融、财政风险，成为影响我国经济增长质量和可持续性的重要因素。

一、我国地方融资平台债务成因

我国地方政府融资平台债务的快速积累是经济发展、体制转型、财税制度约束以及地方政绩竞争等多种因素造成的，既有经济发展和金融危机等外部因素，也有体制不健全和管理不当等内在因素。地方政府融资平台债务形成机理，如图1所示。具体分析如下：