防灾科技学院 刘新梅

股权制衡视角下机构投资者能提高上市公司会计稳健性吗？

防灾科技学院 刘新梅

本文以2009到2014年我国股市场上市公司为样本，利用回归模型对提出的假设进行了验证。通过研究发现机构投资者通过对大股东的股权制衡可以促进会计稳健性的提高。通过对大股东的股权制衡，压力抵制型机构投资者能促进会计稳健性的提高，而压力敏感型机构投资者持股则不具有这种影响。相较于私有产权控股的非国有上市公司，在国有产权控股的上市公司中，机构投资者通过股权制衡牵制大股东对会计稳健性的正面促进作用更显著。

股权制衡 会计稳健性 机构投资者

一、引言

由于我国股权分布较为集中，上市公司第一大股东持股比例过高，大股东牢牢把持着公司的经营，常常发生大股东侵占中小股东利益的情况。作为介于大股东和中小股东之间的第三方重要力量机构投资者在公司治理中能够牵制大股东，抑制其“掏空”行为，这一点已经从国内外众多学者的研究获得证明，那么它基于对大股东的制衡作用，能否促进会计稳健性水平提高，目前还没有一个确切的结论。因此本文将结合股权制衡，研究机构投资者对会计稳健性的影响，进一步探讨之前二者之间尚未理清的关系。深入分析机构投资者牵制大股东的行为对会计稳健性影响的具体异同。

二、理论分析和研究假设

就机构投资者自身而言，他们为了保证自己的稳定利益，将会对大股东进行有力的管控。……