文/查尔斯·埃利斯

长线投资

文/查尔斯·埃利斯

资本集团是世界上最大的投资管理公司之一，广受客户和竞争对手的赞誉，而且取得了优质的长期投资效果。但是，大多数人甚至该公司自己的客户对资本集团的了解都少之又少。这绝非偶然，资本集团是一家私有化程度极高的组织（从财务制度和哲学理念上讲都是如此），而且公司并不认为他人承认与否或者是否享有盛誉会给自己的客户带来什么好处。资本集团不做广告，而且尽量回避媒体。公司里最大的一个部门（也是世界上最大的共同基金之一）甚至使用了一个全然不同的名字：美国基金（The American Funds）。

对公司和公司的投资者来说，更为重要的是，资本集团取得了卓越的长期投资成果。在过去的5年中（以及过去的10年、20年、50年乃至更长的时间里），资本集团的投资结果都排在前四名。资本集团被彼得·德鲁克（Peter Drucker）称为“知识工人”的组织。使其成为世界上广受赞誉的投资组织的主要因素包括：

注重长期。对当前十分流行、很显然有利可图但从长远来看会伤害投资者的主意，资本集团有自己独到的防范措施，而且会很坦然地说“不”。对于新的共同基金项目往往采取稳步的延缓策略，直到市场对长期投资承诺具有了真正的吸引力。资本集团很坦然地承担大规模的经营亏损（许多年来都是这样），以此方法支持能够证明有远期回报的战略承诺。

一贯的客观态度。理性的思想和行为在资本集团是至高无上的。……