陈锦磊 宋良荣 侯世英

浅谈我国地方政府债券发行监督

陈锦磊 宋良荣 侯世英

我国地方政府债券发行一定程度上缓解了地方政府财政压力，丰富了金融产品市场。但由于现阶段地方政府债券监督存在缺陷，使地方政府债券在发行过程中面临诸多风险，尤其是随着2015年地方政府发债权的放开，建立健全地方政府债券发行监督机制迫在眉睫。本文在分析我国地方政府债券发行现状的基础上，运用完全信息动态博弈模型分析了监督机制构建的必要性，针对地方政府债券发行监督存在的问题提出相应的完善建议。

地方政府；债券发行；监督机制

自2009年我国采取中央代发的方式发行地方政府债券后，我国地方债券对解决地方财政问题发挥了一定的积极作用。但伴随着经济下行和债务规模的扩大，很多问题正在暴露，其中一个重要原因就是地方政府债券发行监督工作比较混乱，很有必要加快完善监督机制。

一、我国地方政府债券发行的现状

随着我国地方城镇化速度的加快，地方基础设施与公益性项目的建设规模相应地在不断增大，地方政府承担着城市建设的责任，财政支出持续高于财政收入，地方政府财政稳定受到严峻考验。地方政府为了筹集项目建设所需要的资金，充分利用各种融资手段缓解地方政府的财政压力，其中发行债券是重要的融资手段之一。地方政府发行债券规模主要取决于债券的发行模式、债券资金的用途、债券的偿还压力等几个方面。……