江西理工大学矿业发展研究中心 江西理工大学应用科学学院 刘贻玲

企业财务风险影响因素的结构分析①——以有色金属矿山企业为例

江西理工大学矿业发展研究中心 江西理工大学应用科学学院 刘贻玲

近年来，国内外有色金属价格频繁急剧波动给企业带来了一定挑战，需要企业有一定的适应能力及抗风险能力，已有文献对矿山企业财务风险的研究主要侧重于对矿山企业财务风险的作用、意义方面的阐述，缺乏更为系统地从财务风险本身对矿山企业的研究与创新。本文基于此，引入了系统动力学的系统和反馈原理，结合有色金属矿山企业的财务运营特点，从资源储量、资源开采、经营活动、筹资活动、投资活动、现金流量、利润等方面对有色金属矿山企业构建财务风险系统，并对各个子系统进行影响结构分析，探讨各个系统的主要影响因素，以达到更好地风险控制的目的。

有色金属 矿山企业 财务风险 结构分析 系统动力学

随着经济、资源全球化的加速，我国有色金属行业经营环境更加复杂，面临的竞争更加激烈，尤其近几年来，国内外有色金属价格频繁急剧波动，这给企业带来了一定挑战，如何引导我国有色金属矿山企业适应新形势，提高风险防范意识和抗风险能力，成为摆在企业管理者面前一个非常严峻的问题。而以前的学者对矿山企业财务风险的研究主要侧重于对矿山企业财务风险的作用、意义方面的阐述，缺乏更为系统地从财务风险本身对矿山企业的研究与创新。本文基于此，根据有色金属行业的行业特点和财务特征，引入了系统动力学的系统和反馈原理，分析有色金属矿山企业运营财务风险源的动因，对有色金属矿山企业从资源储量、资源开采、经营活动、筹资活动、投资活动、现金流量、利润等方面构建财务风险系统，并对各子系统进行因果反馈分析，探讨各系统的主要影响因素，以更好地达到风险控制的目的。这在现代经济环境下是十分迫切和有意义的，这将对有色金属矿山企业健康发展具有重要的理论意义和现实价值。

1　系统动力学的基本理论概述

系统动力学(System Dynamics)是由美国麻省理工学院Jay W.Forrester教授在1956年提出的。它有效地把信息反馈原理与因果关系的逻辑性有效结合起来，在面对复杂问题时，从系统的内部结构入手，进行分析和研究，它解决问题的过程是寻优过程，可用来寻找系统最优的结构参数，从而获得最优的系统功能[1]。

20世纪70年代以后，系统动力学进入不断发展的态势，以Forrester教授为首的仿真模型研究，把美国当时的社会经济状况作为一个整体，成功地分析了通货膨胀等一系列社会问题，真正做到了第一次从理论上研究当时经济领域长期争议不休的经济波动带来的不同问题。系统动力学在研究复杂的非线性系统动力方面有着无可替代的优势，相关学者把它应用在社会经济、商业、城镇建设，以及生物、环保问题等方面的研究中，都提出了一些独到见解，并做出了巨大贡献，在系统动力学被引进中国之后，得到广大中国学者如上海杨通谊先生和王其藩教授，浙江许庆瑞教授和上海交大的吴建中教授以及江西南昌大学贾仁安教授的鼎力支持，并广泛应用在了国民经济的各个领域上[2]。

系统动力学的理论有很多，本文主要结合系统理论和信息反馈控制理论的基本特点，将其应用在有色金属矿山企业风险控制系统中，整合各个子系统之间的因果关系，从而构建影响因素结构流图，通过流图的形式更直观地体现各系统的反馈关系，达到了解和控制系统行为的目的。系统理论是关于系统及其演化规律的知识体系。系统理论将世界视为系统与系统集合，认为研究世界的任何部分就是研究相应的系统及与环境的关系。系统理论的基本观点主要有整体性、相关性、结构性、层次性、动态性和目的性。信息反馈理论是“三论”(信息论、控制论和系统论)中的一条重要原理。它认为任何系统只有通过反馈信息，才能实现控制[3]。

2　基于系统动力学的有色金属矿山企业风险控制系统结构分析

2.1有色金属矿山企业财务风险控制系统特点

本文引用系统动力学关于系统反馈思想研究有色金属矿山企业财务运作方面的情况，主要因为有色金属矿山企业财务风险控制系统具有以下特点。

(1)在有色金属矿山企业整个经营过程中，各种要素之间存在相互制约、相互依赖的关系，并且各个子系统具有多重反馈结构，而在经营过程中，其中某一要素发生改变会引起整个运营过程的变化。所以通过系统动力学对有色金属矿山企业经营的各大要素之间因果反馈分析的研究，对不可控的因素做出因果反馈分析，更好的帮助管理者进行方案选择有参照作用。

(2)有色金属矿山企业财务控制系统是一个非线性系统。一般的数学方法很难对其作出准确、可靠的数据分析，只有通过对其相互制约、相互影响的各大要素之间因果关系做具体分析，对矿山企业模拟经营起到一定的指导作用。

(3)矿山企业财务模拟系统各要素、各个变量之间存在长期的制约关系。在矿山企业模拟经营中，往往一些关键环节从模拟的起始年到最终运营结束都存在很大的影响。

(4)企业财务模拟经营的过程是财务与各经营管理过程之间的信息传递和反馈的控制过程。对于企业模拟这样一个动态系统，通过对各大子系统模块因果反馈关系的分析研究，了解各大要素之间的相互关系和影响程度，让资金在模拟经营的时候更切合实际，做出正确的、符合模拟规律的决策。

2.2有色金属矿山企业风险控制系统因果结构分析

有色金属矿山企业财务风险系统主要包括资源储量子系统、资源开采子系统、产品流向子系统、环境治理与投资子系统、投资风险管理子系统等。各系统之间因果关系错综复杂，各影响要素之间既相互制约，又相互依赖，因果反馈图如图1所示。

图1　有色金属矿山企业财务运营风险反馈图

2.2.1资源储量子系统结构分析

矿产资源储量的关键变量为保有储量，而其受到探明储量、服务年限、潜在储量、采矿损失率等因素的影响，同时它也会影响到储采比和年开采量，主要结构分析如图2所示。

图2　资源储量子系统结构分析

2.2.2资源开采子系统结构分析

资源开采的关键变量为年选矿量，而其受到选矿理论回收率、年出矿量和年增选矿率等的影响，同时会影响到资源税、运输成本、选矿成本、选矿试剂耗用、采矿辅助材料耗用，主要结构分析如图3所示。

图3　资源开采子系统结构分析

2.2.3矿山经营活动子系统结构分析

矿山经营活动子系统的关键变量是累计经营活动净现金流量，它由经营流入和经营流出决定。而经营流入受现销收回现金、赊销收回现金的影响，经营流出受各项税费、现购支付现金、行政管理费用、赊购支付现金、运营成本及销售费用的影响，主要结构分析如图4所示。

图4　矿山经营活动子系统结构分析

2.2.4矿山投资活动子系统结构分析

图5　矿山投资活动子系统结构分析

图6　矿山筹资活动子系统结构分析

矿山投资活动子系统的关键变量是累计投资活动净现金流量，它由投资流入和投资流出决定。而投资流入受交易性投资收益、收回交易性投资、收回长期投资和长期投资收益的影响，投资流出受取回交易性投资、取得长期投资、复垦投资、新增房屋建筑物、新增生产性建筑物、新增辅助生产性建筑物、新增选矿设备、新增采矿设备及环保投资的影响，主要结构分析如图5所示。

2.2.5筹资子系统结构分析

矿山筹资活动子系统的关键变量是累计筹资活动净现金流量，它由筹资流入和筹资流出决定。筹资流入受到短期借款，长期负债及投入股本的影响，筹资流出受偿还短期借款、长期负债、短期借款利息、股利分配及长期负债利息的影响，主要结构分析如图6所示。

3　结语

将系统动力学引入到有色金属矿山企业系统结构流图分析的研究领域。探讨了有色金属矿山企业财务风险系统及其各子系统之间的关系，将模拟经营系统分为储量、资源开采、经营活动、筹资活动、投资活动、现金流量、利润等方面，并对各子系统进行结构分析，探讨了各系统的主要影响因素。将系统动力学方法引入到有色金属矿山企业经营中，主要目的就是用系统动力学的观点来分析、思考有色金属矿山企业模拟经营的各个环节之间的因果联系，不仅仅只是停留在感性的分析运营，还要站在模拟经营全过程、整体的角度考虑，用理性的信息反馈作支撑，并充分检验各要素之间的关系，使模拟经营达到理想的预期结果，达到控制财务风险的目的。

[1] 王其藩.系统动力学[M].北京:清华大学出版社,1998.

[2] 王其藩.高级系统动力学[M].北京:清华大学出版社,1995.

[3] 谢林海.基于系统动力学的企业财务预测模型研究与应用[D].江西理工大学,2006.

[4] 蓝莎.基于系统动力学的企业财务风险预警研究[J].财会通讯, 2015(11).

[5] 谢英亮,谢林海,袁红萍,等.系统动力学在财务管理中的应用[M].冶金工业出版社,2008.

[6] 张丽婷.基于系统动力学的企业财务预警研究[D].哈尔滨工业大学,2009.

[7] 李翠微.如何加强有色金属加工企业财务风险管理[J].财经界,2014(2).

[8] 李山存,刘晓明.金属矿山地下采空区定量风险评价方法研究[J].现代矿业,2014(8).

[9] 刘贻玲.动态系统下的有色金属矿山企业风险控制系统模型构建[J].财会通讯,2016(10).

[10] 刘贻玲.有色金属矿山企业财务风险预警系统仿真实证分析[J].经济管理,2015(12).

[11] 刘贻玲.基于系统动力学的高校现金流模拟模型分析[D].江西理工大学,2007.

F275

A

2096-0298(2016)11(a)-076-03

①江西省高校人文社会科学研究项目(GL1431)；江西省科技厅软科学研究计划项目(20151bba10050)。

刘贻玲(1982-)，女，汉族，江西九江人，讲师，硕士研究生，主要从事企业财务管理、系统动力学模型构建方面的研究。