对于中国而言，新经济最大的问题是信用，如部分互联网金融，没有底线的创新是断头铡刀，资产价格怎么上去的，还会怎么跌回来。

当下，各国经济模式已然发生巨大变化。

第一，在市场化的面具下，货币由政府主导的实质。如果说人民币由政府主导，还会被认为是发展中国家的常态，那我们看看发达国家。

前日本央行首席经济学家早川英男7月20日大肆抨击日央行当前货币政策，认为日本财行撒了弥天大谎。央行每一年都吃下差不多90%以上的新发债券，资产负债表剧烈膨胀到超过80%的GDP体量，日本央行已经变成一部自我实现价值的、世间罕见的永动机。他表示，日本央行应该放弃在两年内达到2%的通胀目标这个时间框架，并承认将不得不开始缩减购债规模。

而人民币则在稳定的声明中不断下行，在下行的过程中突然大涨，做空者心惊胆战。我们可以说人民币开始了国际化与市场化的历程，正如说日元是完全由市场控制的一样。

第二，政府主导经济的力量在增强，极端势力在上升。一旦国家、族群间争夺资源与话语权的争斗以暴力呈现，那么，战争也就不远了。虽然笔者并不认为在经济勉强企稳的状态下，主要国家政府会丧失理性。但社会资源越来越集中、一些极端现象频发是事实。

在中国，为了维持投资增长、保持GDP基本稳定，国开行等政策性银行发挥了越来越大的作用。有报道指出，国开行在中国的经济政策实施中发挥了重要作用，从财政政策和货币政策角度来说都是如此，这与政府对该行的定位及其财务特点密不可分。……