张锐

（安徽财经大学，安徽 蚌埠 233000）

外汇储备与通货膨胀关系的实证研究

张锐

（安徽财经大学，安徽 蚌埠 233000）

根据中国人民银行2016年1月7日公布的数据，截至2015年12月31日，中国外汇储备在当年减少了5127亿美元，从而为持续二十多年的上升期画上句号。在外汇储备持续增长的这些年里，通货膨胀的压力也逐渐凸显。外汇储备和通货膨胀的关系一直是国内外宏观经济研究的焦点，文章在理论定性分析的基础上，通过建立相关分析、回归模型等进行定量分析，通过对1995年到2014年通货膨胀与外汇储备的数据进行研究与分析，可得出结论：外汇储备与通货膨胀呈稳定的正相关关系，短期内可能会有偏差，但是长期来看，两者一定呈正相关关系，最后针对所得到的结论提出几点建议，希望能对改善我国外汇储备与通货膨胀的现状有所帮助。

外汇储备；通货膨胀；居民消费指数（CPI）；回归模型

近年来，我国国际收支年年顺差，外币涌入，人民币升值压力相当大，以至于我国外汇储备连续的增长，屹今为止已成为拥有外汇规模最大的国家。从1995年到2014年增长了50多倍。相对应的居民消费价格指数（CPI）从1995年的396.9（1978年=100）上涨到2014年606.7（1978年= 100）通货膨胀压力很大。

就外汇储备与通货膨胀之间的关系，国内外有很多的学者都对此进行过深入研究，然而意见很不统一，因此本文旨在补充此问题的研究，以理论与实证相结合的方式明确两者的关系。由于我国以外汇储备与通货膨胀作为宏观调控手段，所以弄清外汇储备与通货膨胀的关系在制定我国宏观经济政策时具有很重要的指导意义。……