桂林航天工业学院管理学院 李玉霞

高管外部薪酬差距、管理层权力和盈余管理——基于公平感知度的视角

桂林航天工业学院管理学院 李玉霞

本文基于2011-2014年A股数据，从公平理论分析了高管外部差距与盈余管理的关系，并研究了管理层权力对高管外部薪酬差距与盈余管理的关系的影响。结果表明，第一，高管外部薪酬差距与盈余管理正相关。第二，管理层权力越大对高管外部薪酬差距与盈余管理的关系起到正向调节作用。本文丰富了高管薪酬差距、管理层权力和盈余管理的经验证据，给薪酬监管机构提供了一定的借鉴。

高管外部薪酬差距 管理层权力 盈余管理 公平理论

一、引言

2009年我国《关于进一步规范中央企业负责人薪酬管理的指导意见》旨在规范高管薪酬制度的完善性。我国高管薪酬中天价事件增加了社会公众对其关注力度，社会媒体也对天价高管薪酬进行了大量报道，以协同其他监管机构的工作。现代企业中两权分离，公司资产收益控制权被高管控制，而收益分配权为股东所有，高管基于理性经济人假说，其具有自利行为动机和能力。我国目前高管薪酬契约与国外类似，借鉴会计盈余指标，这也导致国内外教多学者认为的高管薪酬契约诱因的盈余管理。薪酬契约的制定不易发生改变，高管发生变更的频率也较低，因此，基于自身利益的考虑，高管也存在自利动机。

高管薪酬满意度不只受薪酬数额的影响，还会通过与同公司或同行高管薪酬加以比较获得。……