中国矿业大学管理学院 郭思显 林爱梅

政治关联、研发投入与企业价值——来自中小板高新技术企业的经验证据

中国矿业大学管理学院 郭思显 林爱梅

本文基于政治关联的视角，以中小板中国家火炬计划认定的高新技术企业为对象，研究了政治关联、研发投入与企业价值三者之间的关系。将政治关联类型分为政府官员类和代表委员类两种，研究发现，不同的政治关联类型对企业价值的作用机制不同。政府官员类政治关联通过研发投入的中介作用负向作用于企业价值，代表委员类政治关联对研发投入影响企业价值具有调节效应。

政治关联 研发投入 企业价值 高新技术企业

一、引言

鉴于中国的经济环境，政治关联往往能以更快速、直接的方式取得社会资源，但企业维持政治网络需要付出额外的社会成本和代价。所以关于政治关联对企业价值影响的结论并不一致，一部分认为政治关联会为企业带来社会资本，这部分社会资本会给企业价值带来积极的影响；另一部分认为政治关联带来社会资本的同时也带来了风险，这部分风险可能对企业价值产生不利的影响。那么政治关联在创新活动中会产生怎样的影响？又是通过什么途径影响企业价值？创新一直是中小企业发展的重要动力和相对优势，国家也一直致力于扶持和鼓励中小企业的发展，国家统计局、科学技术部、财政部联合发布的《全国科技经费投……