【摘要】私募股权投资已成为中国企业融资的一个重要渠道，有助于促使中国建立多样化投融资体系，对实体经济发展发挥重要作用。融资、投资、管理和退出是私募投资基金四大环节，其中退出实现了资本的循环流动，因此退出机制的完善有助于私募股权基金发挥其经济价值。

【关键词】私募股权  投资退出  IPO  股权转让

一、私募股权投资

私募股权投资（Private Equity，PE）是指以非公开的方式向少数机构投资者或者个人募集资金，以投资基金的方式对具有高成长性的未上市公司进行股权投资，然后通过上市、股权转让或者清算等方式退出，最终实现价值增值的资本运作过程。

二、中国私募股权市场

我国的私募股权投资行业有近30年的发展历程，1998年3月经济学家成思危在政协会议上提交的议案使我国的私募投资进入快速发展期。2002年的经济危机使私募投资的金额和数量出现下降。2004年5月深圳证券交易所中小企业板创立，私募股权投资有了新的退出渠道，促进了私募股权投资行业的发展。2009年深圳证券交易所创业板的推出，进一步丰富了私募股权投资退出的渠道。2012年受IPO减速等影响，募资规模下滑。2014年的“新国九条”将培育私募市场单独列出，明确提出健全私募发行制度和发展私募投资基金。同时伴随着私募市场火爆、上市公司资本活跃、互联网和生物医疗成为追逐热点，掀起了中国私募股权投资的新一轮热潮。

三、私募股权投资价值

随着中国金融市场的逐步规范和完善，私募股权基金作为重要的金融力量，推动中国经济的发展。……