【摘要】追涨杀跌在媒体舆论中备受诟病，它往往与散户联系在一起，经常被认为是股市投资赔钱的根源。本文试图利用过往10～20年的市场数据，通过模拟交易的方法，探究追涨杀跌方法在投资中的收益，并考察该方法的使用范围。

【关键词】追涨杀跌  线上线下  模拟交易

一、前言

证券投资有两种流派，一是价值投资派，代表人物是巴菲特;二是趋势投资派，代表人物是索罗斯。这里不想讨论两种流派的优缺点，只想做一点力所能及的验证工作。价值投资派就像是武林中的名门正派，看起来高大上，而趋势投资就像是旁门左道，给人的感觉总像是在偷鸡摸狗。因此，许多投资者干着投机的事，确标榜自己是投资者，以获得比较正面的形象。趋势投资其实在某种程度上讲，确实应当属于市场投机，它在市场有利可图的时候进入，在趋势走坏的时候退出，交易注重选时。

中国股票投资者中比较流行的说法“追涨杀跌”其实就是趋势投资的一种交易模式，在各种媒体的文章中，这种交易模式大多时间受到批评。为了验证这种模式是不是像公众舆论说的那样不堪，本文将试图对“追涨杀跌”交易模式做一些验证工作。

二、交易模式介绍

白猫黑猫抓到耗子才是好猫，交易模式的优劣应当在实战中检验，但是为能够更快的得出一般性结论，本文试图用过去10年的市场数据来验证下“追涨杀跌”这一交易模式，看到底是赚钱机器还是亏钱绞肉机。“追涨杀跌”交易模式中最简单的方法就是均线法，即股价上涨到均线之上买入，然后等股价下跌到均线之下时卖出。……