□赵明浩

(贵州财经大学,贵州 贵阳 550025)



我国煤炭行业上市公司股权结构与公司绩效关系实证研究

□赵明浩

(贵州财经大学,贵州 贵阳 550025)

股权结构因素与公司绩效的量化研究是分析二者关系的关键。本文在回顾国内外学者研究的基础上,以2008年至2015年我国沪深股市煤炭行业29家上市公司为研究样本,实证分析研究煤炭行业上市公司股权结构与公司绩效的关系。研究表明,第一大股东持股比例、国有股比例与公司绩效呈显著的正相关关系,流通股比例与公司绩效呈显著负相关关系,研究还发现,股权制衡度、法人股比例与公司绩效之间无显著相关关系。最后,为促进“新常态”下煤炭行业上市公司治理水平的提高提出了建议。

煤炭行业;上市公司;股权结构;公司绩效

股权结构是公司治理的基础,在一定程度上决定了一个公司的组织结构、运行模式和监督机制,并最终影响公司绩效。长期以来,二者的关系都是国内外学者研究的热点之一。我国是一个新兴的资本市场,为了在市场经济转轨过程中保持公有制的主体地位不动摇,我国在股权结构的制度设计上引入了国有股、法人股和流通股,其中国有股大多处于公司股权的控股地位。在这种具有“中国特色”的股权结构下,我国上市公司的治理冲突不仅包括了公司经营管理层与股东的冲突,更多情况是由于实行股权分置所带来的非流通股大股东与广大的流通股中小股东的冲突。……