武锋

非经营性PPP项目政府付费方式分析

武锋

基础建设项目越来越多地采用PPP模式进行建设。而在PPP项目中社会投资人最关心的是项目投资回报率。本文分析研究了三种常见的非经营性PPP项目政府付费方式，并计算相应的现金流量和投资回报率，同时对三种政府付费方式的特点进行了分析。

非经营性；PPP项目；付费方式；投资回报率

一、引言

自2014年11月国务院发布《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》以来，全国不少道路交通、水利水务、环保和城市基础等建设项目采用了政府和社会资本合作（PPP）模式进行建设和运营。PPP项目按照是否具有经营收费基础划分，可分为经营性项目、准经营性项目和非经营性项目三种。经营性项目具有明确的收费基础，经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，如一些盈利性较好的供热供水项目、收费高速公路项目等。准经营性项目是经营收费不足以覆盖投资成本、需政府补贴部分资金或资源的项目，如一些污水处理项目。非经营性项目是缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，如城市绿化、防洪排涝项目、市政道路项目等。

非经营性PPP项目的社会投资人主要依靠政府付费回收投资成本，并获取一定的投资回报。因此，政府付费采用何种方式，以及社会资本的投资收益率如何选择，自然便成为非经营性PPP项目实施中政府与社会投资人最关心的问题。分……