李丹丹

( 东北财经大学 国际商学院, 辽宁 大连 116025）

中国影子银行和商业银行的传染效应研究
—— 基于DCC模型的风险分析

李丹丹

( 东北财经大学 国际商学院, 辽宁 大连 116025）

通过DCC模型分析影子银行和商业银行间的波动溢出效应，发现影子银行对城商行存在传染效应，证券公司类的影子银行对城商行的冲击较大。根据影子银行和商业银行的VaR分析，发现影子银行的风险略大于商业银行。提出在出现巨大波动前做出短期预测和应对的措施建议，为防范金融体系的系统性风险和防止风险的快速传播提供了新的思路。

影子银行；传染效应；商业银行；DCC模型

一、文献综述

对于影子银行规模、功能、风险和监管等问题的研究越来越成为国内外学术界和金融机构探讨的热点问题。影子银行与商业银行存在相互的联系。目前越来越多的商业银行开始参与到资产证券化和结构化的产品中，将资产移到资产负债表外进行运作，减少受到监管的力度。一旦市场出现流动性不足，影子银行和商业银行之间的高度相关性，就会加大金融体系的系统性风险，使风险在各金融机构中快速传染，引起银行和非银行金融机构倒闭。

虽然影子银行问题已经引起各方的关注，但是目前国内对于中国影子银行风险的研究还不够深入，分析仅限于定性层面。张慧毅和蒋玉洁[1]通过对我国两种信用风险较高的影子银行业务（民间贷款和银信理财产品）的风险传导机制进行了分析，并提出监管的政策建议。……