吴婷婷

摘要：筹资问题一直是制约中小企业发展的主要因素之一，企业在进行融资时，不应该过于盲目片面地扩大债务融资，而应理性地保持恰当的比例，选择融资手段，形成最佳资本结构。企业筹资风险又称财务风险或融资风险。筹资风险客观存在，不可能被消灭或避免。本文对筹资风险进行论述、对其成因进行分析的基础上，有针对地提出几点政策性建议。

关键词：筹资理论；筹资方式；筹资风险；控制策略

举债经营是我国现代企业广泛采用的经营方式。适度的负债经营，不仅可以解决企业经营资金紧张的问题，而且可以使企业资金来源呈现多元化趋势，但是负债经营就必承担筹资风险。笔者从筹资风险的影响因素进行分析，进而提出了如何加强筹资风险管理，制定有力的防范措施，来降低筹资风险、提高经济效益。

一、筹资风险的原因分析

（一）筹资风险的外因分析

金融市场的稳定影响着中小企业的发展状况，企业负债经营必然受金融市场的影响，而且金融市场的波动，如利率、汇率的变动，都会导致企业的筹资风险。项目所在国在外汇管理、法律制度、税收、劳资制度、劳资关系、环境保护等与项目融资有关的敏感性问题方面的立法不是很健全，监管不是很完善，导致政策經常变化的一种不确定性，这种不确定性可能会转化为经营风险和财务风险。在社会经济衰退时期，外部投资环境较差，在这种时期内，企业冒较大的筹资风险，可能会因为谋求较高盈利，而负债过高，从而遭受损失和破产的风险。……